Господство доллара как доминирующей резервной валюты в мире находится под угрозой, поскольку «массовая монетизация» государственного долга и развитие технологий блокчейн могут снизить глобальную зависимость от валюты США для торговли и платежей, согласно DoubleLine Capital LP, фирме из Лос-Анджелеса, контролирующей активы на сумму 137 миллиардов долларов.
«Конец этой эры господства доллара приближается», - заявил Билл Кэмпбелл, который управляет DoubleLine Global Bond Fund в исследовании. «Новые финансовые режимы заняты перестройкой мировых валютных и платежных систем».
Индекс криптовалют, разработанный Bloomberg. Данные Bloomberg
Кэмпбелл сказал, что блокчейны и быстрый рост стейблкоинов или цифровых токенов, привязанных к фиатным валютам, обеспечивают альтернативу доллару для международных расчетов. Это происходит в то время, когда США утрачивают роль лидера в качестве поборника глоттализации, а рост региональных торгов дает центральным банкам стимулы для замены своих долларовых резервов валютами своих торговых партнеров.
Соучредитель и главный инвестиционный директор DoubleLine Джеффри Гундлах сказал, что доллар может быть «обречен» со временем из-за растущего дефицита США. Но он также скептически относится к цифровым валютам, говоря: биткоин слишком волатилен для него как привлекательная инвестиция.
В то время как многие десятилетиями призывали к падению доллара, есть мало признаков того, что это произойдет. Индекс доллара Bloomberg вырос на 5 % в этом году, обратив вспять двухлетние потери, поскольку растущая инфляция побудила инвесторов повысить ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Между тем, быстрорастущие цифровые валюты остаются спорным альтернативным активом. В этом месяце регулирующие органы США сделали первый шаг к регулированию стейблкоинов, демонстрируя опасения, что токены могут угрожать экономике США.
Тем не менее Кэмпбелл утверждает, что роль доллара в мировой финансовой системе несовместима с ухудшающимся статусом экономики США. На доллар приходится 85% трансграничных транзакций и около 59% мировых валютных резервов. Напротив, американская экономика составляет менее одной пятой мирового валового внутреннего продукта.
«Как и в случае с любой зарождающейся рыночной тенденцией, выбрать время сложно, - считает Кэмпбелл, присоединившийся к DoubleLine в 2013 году. - Но есть условия для изменения режима резервной валюты, и как только эта тенденция начнется, она, вероятно, будет развиваться быстрее и дальше, чем ожидают многие участники рынка».
Е Се в Нью-Йорке, Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
DeFi и стейблкоины нужно жестко регулировать — FATF
Стейблкоины оказались в центре внимания регуляторов США
Почему стейблкоины — бомба замедленного действия, и зачем их регулировать