Рынок акций растет уже несколько недель подряд, а страхи замедления мировой экономики отступили. Поэтому для большинства инвесторов подготовка к следующему кризису явно не выглядит первостепенной задачей, отмечают эксперты Goldman Sachs. А зря.
«Я думаю, что наибольшие потери во время следующего кризиса понесет курс доллара к иене», - сообщил на инвестиционной конференции в среду главный европейский валютный стратег Goldman Sachs Бернхард Ржымелька. - «Я постоянно спрашиваю людей, куда, по их мнению, пойдет доллар/иена, если ФРС снизит ставки до нуля, как в прошлый раз. По моему прогнозу, пара пойдет на 60. В японской финансовой системе выстроилась гигантская долларовая пирамида».
О подобных рисках писали и эксперты Банка международных взаиморасчетов (BIS). В частности, они указывали на то, что из-за низкой доходности местных инвестиций японские банки аккумулировали огромное количество долларовых активов на сотни миллиардов. Поэтому, если курс доллара к иене начнет заметно снижаться, то эти активы будут обесцениваться, и в какой-то момент японские финансовые институты начнут их массово сбрасывать, что еще больше усугубит ситуацию.
«Если ФРС приступит к снижению ставок и появятся реальные перспективы запуска новой программы покупки активов (QE), то доллар/иена рухнет так, как мало кто ожидает».
Напомним, что через несколько лет после мирового финансового кризиса 2008 года доллар/иена достиг послевоенного минимума в области 75.
По теме:
UBS ждет снижения курса доллара к иене до 105