2023 год ознаменовался двумя макроэкономическими сюрпризами: во-первых, США не погрузились в рецессию, а, во-вторых, Китай не показал сильного восстановления вопреки снятию антиковидных ограничений, пишет глобальный стратег Societe Generale Альберт Эдвардс.
«Отсюда возникает вопрос: на что инвесторы должны закладываться в 2024 году?» — спрашивает эксперт. — «Что касается меня, то я вижу один огромный пузырь, который может лопнуть в 2024 году».
В уходящем году появился ChatGPT, который породил масштабный рост рынка акций США, напоминает стратег. Это ралли было обусловлено страхом инвесторов упустить шанс заработать на новых прорывных технологиях искусственного интеллекта.
«Локомотивом опережающей динамики индексов акций американских технологических компаний выступила „Великолепная семерка“: Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms (признана в России экстремистской организацией, ее деятельность запрещена), Microsoft, NVIDIA и Tesla», — пишет Альберт Эдвардс.
Сегодня вес технологических компаний в S&P 500 так же высок, как и летом 2000 года на пике пузыря доткомов. А премия, с которой торгуются бумаги из «Великолепной семерки», находится в области исторических максимумов: выше она была только тем же летом 2000 года, отмечает эксперт.
Большинство ведущих банков Wall Street, включая Citi и Goldman Sachs, видят предпосылки для дальнейшей опережающей динамики акций американских технологических компаний. Однако Альберт Эдвардс занимает куда более осторожную позицию.
«Я понимаю все аргументы в пользу продолжения роста рынка акций США. И некоторые из них даже выглядят правдоподобными», — пишет эксперт. — «Но знаете, что? Я работаю на рынке сорок лет, и все это я слышал и раньше».
Поэтому, по словам Эдвардса, главным «сейсмическим шоком» в 2024 году, который «потрясет инвесторов до глубины души», может стать не рецессия в США или Китае или более высокий/низкий уровень инфляции или процентных ставок.
«Нет, главным сюрпризом, который запустит шоковую волну по всем финансовым рынкам, может стать разрыв пузыря в акциях американских технологических компаний, который спровоцирует обвал и всего фондового рынка США», — предупреждает стратег.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
График дня: долгосрочный бычий рынок акций жив и здоров
Акции США растут семь недель подряд, а Dow Jones установил новый рекорд
Goldman советует «покупать на падении», если акции упадут после пересмотра прогноза ФРС по ставкам
Быки ошибаются: акции не будут расти в 2024 году — JPMorgan Asset Management