Курс доллар/иены с интервалами в 1 минуту
Банк Японии воздержался от повышения процентных ставок, чем спровоцировал падение курса иены по отношению к доллару. Между тем инвесторы ищут намеки на то, когда в политике Центробанка могут произойти важные изменения.
ЦБ не готов отказываться от своей политики
Решение японского центрального банка на его заключительном заседании 2023 года было принято после того, как Федрезерв США удивил рынки, сигнализировав о возможном снижении ставок в 2024 году. Между тем Европейский центральный банк и Банк Англии предупредили, что еще рано расслабляться и терять бдительность: инфляция остается высокой.
Япония уже несколько десятилетий пытается справиться с дефляцией, а Банк Японии — единственный среди крупных ЦБ держит ключевую процентную ставку ниже нуля. На заседании во вторник, 19 декабря, он оставил ее на уровне −0.1%. Контроль над кривой доходности остался без изменений. Последний раз регулятор пересмотрел его в октябре 2023 года, позволив доходности по 10-летним японским гособлигациям подняться выше 1%. Центральный банк сохранил «голубиную» риторику, заявив, что «продолжит поддерживать стабильность финансирования, в основном фирм и финансовых рынков, и без колебаний примет дополнительные меры по смягчению в случае необходимости».
На азиатской торговой сессии, после того как Банк Японии объявил о своем решении, иена подешевела на 0.6% до ¥ 143.6 по отношению к доллару.
Отмена стимулирующей денежно-кредитной политики Банка Японии может иметь серьезные последствия для международных рынков облигаций и валютных рынков, особенно в контексте недавней волатильности иены. С начала года японская валюта подешевела на 9.5% по отношению к доллару, но отступила от исторического минимума около ¥ 151.00, потому что инвесторы настраивались на изменение курса ЦБ.
«Сегодняшнее движение иены — это всего лишь краткосрочный разворот, это не начало тренда», — уверен Такаши Мива, главный экономист Nomura. Мива также добавил, что японская валюта получит толчок к росту в первой половине следующего года, когда, по прогнозам Nomura, Банк Японии отменит контроль над кривой доходности — «скорее всего, это произойдет в марте или апреле».
От Банка Японии ждут изменений в 2024 году
Большинство экономистов предсказывали, что Банк Японии не будет вносить изменения в политику на этой неделе и подождет, пока появится больше доказательств устойчивой тенденции роста заработной платы. Базовая инфляция в Японии превышает целевой показатель Банка Японии в 2% с апреля 2022 года, но рост потребительских цен в значительной степени вызван удорожанием импортных товаров.
В отличие от других центральных банков, Банк Японии не может быть уверен, что текущая относительно мягкая инфляция способна завершить многолетний период дефляции.
Ранее в этом месяце управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда предупредил, что следующий год будет еще более сложным в контексте денежно-кредитной политики. Эти комментарии ненадолго повысили ожидания того, что Банк Японии вскоре прекратит удерживать процентные ставки ниже нуля. Уэда планирует провести пресс-конференцию во вторник днем. Инвесторы будут внимательно следить за любыми намеками на его прогноз по инфляции или сроки изменения политики.
BNP Paribas и Deutsche Bank прогнозируют, что Банк Японии отменит политику отрицательных ставок в январе, в то время как UBS и Goldman Sachs ожидают, что пересмотр произойдет позже в 2024 году.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Finnacial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram