Инвесторы с классическими портфелями «60/40» столкнулись с худшей доходностью в этом году за столетие, говорится в пятничной заметке BofA Global Research, отмечая, что на рынках облигаций по-прежнему наблюдается огромный отток.
Трейдер работает в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в Нью-Йорке, США, 27 сентября 2022 г. REUTERS/Брендан Макдермид
«2022 (это) простая история об «инфляционном шоке», вызывающем «шок процентных ставок», который, в свою очередь, угрожает «шоком рецессии» и «кредитным событием»; инфляционный шок еще не закончился», — говорится в еженедельном отчете BofA «Flows Show».
Стремительный рост инфляции, рост процентных ставок, военный конфликт в Европе и энергетический кризис привели к падению оценок всех классов активов в 2022 году.
Индекс акций S&P 500 в этом году упал примерно на 23%, потеряв 15% только с середины августа.
Надежды на то, что инфляция может снизиться, не оправдались в четверг после того, как данные показали, что потребительские цены в США в сентябре выросли быстрее, чем ожидалось, что усилило ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентную ставку еще на 75 базисных пунктов в следующем месяце.
Используя данные EPFR, BofA сообщил, что инвесторы продавали облигации восемь недель подряд, в то время как европейские фонды акций наблюдают отток средств уже 35-ю неделю подряд.
Так называемые портфели «60/40» обычно имеют 60% своих активов в акциях, а остальные 40% — в инструментах с фиксированной доходностью.
BofA заявил, что годовая доходность таких портфелей в 2022 году является наихудшей за последние 100 лет, в то время как доходность портфелей «25/25/25/25», содержащих равные доли денежных средств, товаров, акций и облигаций, упала на 11,9%, худший результат с 2008 года.
Фонды акций зафиксировали приток в размере 0,3 млрд долларов за неделю до среды, в то время как в облигации наблюдался массовый отток в размере 9,8 млрд долларов.
По словам Bofa, это была шестая неделя подряд, когда инвесторы продавали финансовые активы, первый отток средств из инфраструктуры за 11 недель и 18-ю неделю оттока банковских кредитов.
Бычий и медвежий индикатор BofA остается «максимально медвежьим» четвертую неделю подряд.
Ожидание снижения инфляции и тот факт, что в 2023 году инфляция будет отвечать прогнозам, а не неожиданной, являются хорошей новостью, сказал BofA.
По материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Слухи о смерти инвестиционной стратегии «60/40» сильно преувеличены