BlueBay Asset Management ($60 млрд под управлением) закрыл короткие позиции по доллару, а AMP Capital (A$200 млрд под управлением) сократил ставки на рост валют развивающихся стран. K2 Asset Management также закрывает длинные позиции в рискованных активах, опасаясь резкого отскока курса доллара.
Если они окажутся правы, то неожиданный разворот рынка застигнет инвесторов врасплох, а ликвидация коротких позиций по доллару, объем которых достиг рекордных значений за последние два года, может быстро уничтожить всю накопленную за лето прибыль. Курс доллара снижается с марта, когда ФРС пообещала сделать все возможное для спасения рынков и экономики США, и инвестиционные банки Wall Street пророчат дальнейшее падение американской валюты (ProFinance.ru: график в начале статьи отражает динамику индекса доллара BBDXY и объем чистых спекулятивных ставок по доллару (данные CFTC)).
«Уже слишком много людей поставили на снижение курса доллара», - отмечает главный аналитик AMP Надер Наейми. - «Отскок может начаться в любой момент».
Курс доллара снижается уже четыре месяца подряд, и спекулянты увеличивают ставки на сохранение этой тенденции в будущем. В конце июля они начали активно покупать иену против доллара, а также впервые за два года развернулись вверх по евро.
Сегодня ни один хедж-фонд не ждет возобновления долгосрочного роста американской валюты, однако очень многие видят риски краткосрочного отскока.
«Всплеск волатильности может спровоцировать резкий краткосрочный рост курса доллара», - прогнозирует главный аналитик K2 Asset Management Джордж Бубурас. - «При таком сценарии сильнее других могут пострадать валюты и прочие активы развивающихся стран».
Например, это может произойти в случае дальнейшей эскалации конфликта между США и Китаем. В прошлую пятницу индекс доллара BBDXY показал максимальный дневной рост за последний месяц с лишним на фоне публикации сильного отчета по рынку труда США и атаки Дональда Трампа на две китайские технологические компании.
Летом активность на рынках обычно затихает, однако история говорит о том, что накануне последних семи выборов президента США доллар дорожал в период с августа по ноябрь примерно на 3% (см. график ниже).
«В последние несколько месяцев различные классы активов показали очень хороший рост, поэтому сейчас имеет смысл сократить риски», - говорит инвестиционный директор BlueBay Марк Доудинг.
В любой момент может начаться стремительная коррекция, спровоцированная каким-то «хвостовым» событием, вроде сильного восстановления экономики США, предупреждает управляющий директор Golden Horse Fund Management Дэвид Уорд.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg