В связи с сохраняющейся торговой напряженностью между США и Китаем, растущим страхом рецессии и политическими хаосом в Великобритании и Аргентине, которые быстро распространились по всему миру, главный инвестиционный директор Bank of Singapore Ltd. находит утешение в долларовых облигациях развивающихся стран.
Инвесторы будут искать защиту и безопасность в ценных бумагах с фиксированным доходом, поскольку центральные банки во всем мире ослабляют монетарную политику, и долг в долларах, который смягчает колебания валютных курсов, является наиболее привлекательным, сказал Раджив-Де Мелло, который инвестировал в глобальный рынок облигаций в течение 25 лет.
Облигации инвестиционного уровня будут продолжать опережать высокодоходные долговые обязательства, поскольку они предлагают более длительный срок и потому, что они более чувствительны к падению процентных ставок, сказал он.
Долларовые облигации стран с формирующимся рынком в этом году подорожали более чем на 10% и продемонстрировали свой лучший с 2012 года год на фоне спроса со стороны инвесторов, страдающих от отрицательной доходности, поскольку глобальные центральные банки снижают ставки для поддержания роста экономики. Для сравнения, акции развивающихся стран выросли на 1.6%, а облигации, номинированные в местной валюте, на 4.3%.
Преимущество связи с облигациями Казначейства
«Инвесторы более осторожны и ищуткакую-то доходность», — сказал-Де Мелло, который помогает контролировать активы в размере 111 миллиардов долларов и стал искать спасение в защитных активах после того, как президент Дональд Трамп объявил о дополнительных тарифах на китайские товары с 1 августа.
EM-долг в твердой валюте «извлекает выгоду из значительной составляющей облигаций Казначейства в них. Спрэд может немного увеличиться, но общая доходность упадет, и облигации все равно будут в порядке». Необеспеченные облигации, имеющие оценку от BBB до AA на основе композитных рейтингов Bloomberg, принесли инвесторам по крайней мере 2% доходности в этом месяце, в то время как большинство долгов с более низким рейтингом понесли убытки.
Компании, которые имеют некоторую зависимость от международного бизнеса, следует избегатьиз-за перспектив длительной торговой войны, сказал де Мелло.
Вероятность того, что торговая война между США и Китаем затянется и навредит глобальному росту, также подняла доллар, поскольку инвесторы ищут безопасность в американских активах. Де Мелло ожидает, что доллар останется сильным даже после трехкратного снижения ставки ФРС в первом квартале 2020 года.
По теме:
Долговой рынок США подает сигналы бедствия
Страх рецессии снова охватил рынки: защитные активы растут
Что такое Аргентинская пропасть