Британцев, собирающихся в летний отпуск, ждет неприятный сюрприз. Кандидаты на пост лидера консервативной партии заняли еще более жесткую позицию в отношении Брекзита без сделки, несмотря на усилия парламента, отправив фунт к двухлетним минимумам в паре с долларом. К разочарованию британцев, запланировавших поездку в Париж или на пляжи Испании, стерлинг достиг минимальных июльских уровней в паре с евро со времен появления единой валюты в 1998 году.
Если следующий премьер-министр продолжит путь к сделке без Брекзита, положение британских потребителей только усугубится. Стерлинг упал не так масштабно, как после референдума в 2016 году, но рискует просесть гораздо сильнее, если инвесторы начнут массовое бегство из активов страны в случае так называемого беспорядочного выхода.
Некоторые сторонники Брекзита убедили себя в том, что обвал фунта после референдума (сейчас курс на 15% ниже, чем до голосования) благотворно отразился на экономике и бояться нового падения не стоит. Но они неправы. Рост цен на импорт надавил на реальные доходы, а увеличение объемов экспорта оказалось кратковременным. Предупреждения экспертов сбылись: страна находится в менее благоприятном положении, чем могла бы быть, если бы три года назад британцы проголосовали за сохранение в составе ЕС.
Падение стерлинга обусловило снижение реальных доходов, которые за два года упали максимальными темпами со времен рецессии, отмечают в Resolution Foundation.
Но дешевая валюта не смогла переориентировать страну на торговлю. Первоначальный рост экспорта замедлился из-за беспокойства покупателей по поводу целостности цепочек поставок в случае беспорядочного Брекзита. Местные производители стали воздерживаться от инвестиций. Многие выбирали ростом прибыли вместо наращивания объемов производства.
Нового обвала валюты лучше избежать
Сейчас реальные зарплаты растут, но очень вялыми темпами, а очередной скачок цен на импорт подавит этот и без того еле заметный прогресс. Политики, которые думают, что страна будет им благодарна за продление периода послекризисной стагнации зарплат, ошибаются. Причем по оценкам многих экономистов, рост занятости в Британии уже достиг пика.
Новому премьер-министру нужно будет прислушаться к советам экспертов. По большей части экономисты верно предсказали последствия референдума: объем инвестиций сократился, а страна стала менее богатой. Прогнозисты в Банке Англии тоже не ошиблись, правда, замедление роста наступило несколько позже, чем они ожидали.
Открытая и диверсифицированная экономика Британии на самом деле чувствует себя лучше, чем многие полагают, но Брекзит без сделки рискует обострить ситуацию. Поначалу, во время первой волны сокращения доходов, домохозяйства стали активнее заимствовать средства, а значит, сейчас, если фунт снова обрушится, на них рассчитывать не приходится. Банк Англии поддержал экономику снижением ставок и новым раундом количественного смягчения в 2016 году, а на сегодняшний день не располагает широким пространством для дальнейшего стимулирования, да и эффект от покупок активов угасает с каждым раундом.
На прошлой неделе британское Управление по бюджетной ответственности предупредило, что Брекзит без сделки может подтолкнуть экономику к рецессии и повлечь увеличение государственных заимствований на 30 млрд ф.ст. в год. Это не только сильно навредит экономике, но также ударит по повестке дня кандидатов на пост лидера партии, которые обещают снижение налогов и увеличение расходов.
Дальнейшая девальвация валюты нежелательна и обойдется Британии дорого. Падение фунта не только не укрепит конкурентоспособность страны, но и сделает ее менее привлекательной для ведения бизнеса.
По теме:
Чем может обернуться Брекзит для американской экономики?
ЕС решила пойти на уступки: заявления Барнье реанимировали фунт