Политика крупных центральных банков мира, включая ФРС США, стала неожиданно более миролюбивой, приобрела уклон в сторону стимулирования экономической активности. В результате, и без того низкая волатильность валютных курсов упала еще более существенно и достигла уровней, которых не было на протяжении последних 5 лет.
Трейдеры рынка Forex пытаются найти экономические дивергенции и различия в монетарных политиках двух стран, чтобы предугадать изменение валютного курса и заработать на спекулятивной ставке. Им все сложнее найти причины, которые позволили бы предположить, что одна валюта в перспективе сможет сильно изменить в цене по отношению к другой. В результате многие крупные хеджфонды уже избегают торговли на Forex, поэтому ежедневные торговые объема значительно сократились, пишет Reuters.
Недавно рынок облигаций нашел для себя всплеск волатильности, паниковавшие инвесторы спровоцировали колебания фондовых рынков. Однако это не привело к соответствующему отклику волатильности курсов валют.
Согласно индексу волатильности валютных курсов, который рассчитывается Deutsche Bank, упал до самого низкого уровня с конца 2014 года.
Этот индекс учитывает показатель 3-месячной подразумеваемой волатильности — которая является популярной мерой изменчивости цен.
Самая популярная валютная пара в мире — евро/доллар — заметно сократила курсовые колебания после того, как Федрезерв анонсировал завершение цикла повышения ставок, а Европейский центральный банк вслед за ним выступил с голубиными комментариями в отношении своей денежно-кредитной политики.
10 лет назад квартальный диапазон колебаний достиг рекорда на уровне 2 400 пунктов (24 цента). При этом средний квартальный диапазон колебаний составляет 900 пунктов (9 центов). Теперь показатель снизился до 400 пунктов (4 цента).
Диапазон колебаний в паре доллар/иена, которая традиционно более волатильно чем EURUSD, сократился до 600 пунктов. За последние 30 лет был очень немного 3-месячных периодов с таким низким показателем изменчивости цен.
Пока Центральные банки формируют свои денежно-кредитные политики, следуя друг за другом, волатильность вряд ли существенно увеличатся, отмечают эксперты. Экономические данные выглядят слабыми для того, чтобы стимулировать ралли, но не настолько слабыми, чтобы стать причиной обвала.
По теме:
Волатильность на развивающихся рынках играет на руку любителям спекулятивной стратегии
JP Morgan рекомендует заработать, продавая волатильность валютных курсов
