Чуть меньше года назад ЕЦБ объявил войну наличным, сообщив, что намерен прекратить эмиссию банкнот номиналом 500 евро. Это неудивительно, учитывая, что депозитная ставка ЕЦБ является отрицательной и мало стимулирует держать деньги в банке. В таких условиях люди попросту переводят накопления в крупные купюры и кладут их «под подушку».
Две недели назад эксперты CNBC обратили внимание на тот факт, что ситуация с долларами выглядит диаметрально противоположной. ФРС недавно сообщила о том, что за последнее десятилетие количество банкнот номиналом $100 резко выросло и достигло 12 млрд штук. По данным Deutsche Bank, теперь 100-долларовых банкнот больше, чем 1-долларовых.
Обычно экономисты объяснят популярность банкнот большого номинала легкостью их использования в криминальных целях. Наличность обеспечивает анонимность и относительную легкость трансграничных перемещений. Однако, по мнению Николаса Коласа из DataTrek Research, резкий рост количества банкнот номиналом $100 объясняется не столько спросом со стороны преступников (хотя он имеет место быть), сколько является признаком доверия к американской валюте со стороны населения Земли.
«Состояние экономики США и процентные ставки тут не при чем», - уверен эксперт. - «Понятно, что крупные банкноты часто используются, например, в коррупционных схемах, но это также способ хранить деньги за пределами финансовой системы. Такую же роль играют и криптовалюты, чем и объясняется их популярность».
Господин Колас отмечает, что резкий рост количества 100-долларовых банкнот в обращении начался после войны в Персидском заливе и вторжения США в Афганистан. Стабилизация региона предусматривала замену местной валюты на что-то более надежное. В данном случае чем-то более надежным оказался доллар.
По мнению главного экономиста Deutsche Bank Торстена Слока, есть и другие причины спроса на американскую валюту.
«Это можно объяснить общими опасениями, связанными с политикой отрицательных ставок в Европе и Японии», - отмечает эксперт. - «Кроме того, крупные долларовые банкноты могут выступать инструментом сохранения сбережений в момент нового финансового кризиса. Также 100-долларовые банкноты активно используются в мировой теневой экономике».
По оценкам Федерального резервного банка Чикаго, 60% всех долларовых банкнот и почти 80% всех банкнот номиналом $100 находятся за пределами США. При этом в 1980-е годы эти цифры колебались в диапазоне 15-30%. В банке отмечают сложность прогнозирования будущего спроса на американскую валюту, так как он зависит от темпов роста экономики США, процентных ставок, появления новых платежных систем и общего доверия к доллару в мире.
Эксперты McKinsey отмечают, что падение спроса на долларовые банкноты малого достоинства объясняется появлением цифровых денег. Использование смартфонов, онлайн-шоппинг и увеличение скорости работы интернета способствуют росту объемов электронной торговли. В 2017 году этот рынок перешагнул отметку в $3 трлн.
В то же время далеко не все видят пользу в 100-долларовых банкнотах. Например, в 2016 году Ларри Саммерс, занимавший в тот момент пост министра финансов США, призывал «убить 100-долларовые банкноты» в целях борьбы с международной преступностью.
Однако Николас Колас уверен, что ФРС продолжит эмиссию этих банкнот.
«ФРС и Минфин делают огромные деньги на эмиссии долларов», - отмечает эксперт. - «Это создает естественное искушение продолжать этот бизнес. Продажа долларов приносит правительству США огромную прибыль».
По теме:
Обслуживание госдолга обойдется США в 2 годовых бюджета России
Жизнь в долг: американцы «проедают» $1 трлн всего за 11 месяцев, но вечно это продолжаться не будет
США загнали себя в долговую ловушку, из которой нет выхода
Бюджет США трещит по швам: обслуживание госдолга стоит американцам $1.5 млрд в день