Казалось, все просто: сняв ограничения на объемы производства, Саудовская Аравия сможет сдержать стремительный рост добычи на американских сланцевых месторождениях, отбирающих у ОПЕК долю рынка. По крайней мере, это казалось логичным в ноябре 2014 года. Однако ситуация развернулась совсем иначе. Четырехмесячный эксперимент картеля с ограничением объемов производства нефти провалился. Хуже того, энергичность восстановления сланцевой добычи сигнализирует о том, что ОПЕК вступила в длительную борьбу с новым источником  поставок в индустрии, где технологический прогресс является нормой. В прошлом году, когда картель договорился об ограничении добычи, министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих говорил, что не ожидает мощного ответа от американских производителей в 2017 году. По факту мы видим, что сланцевая добыча уже демонстрирует реакцию, причем в масштабах, которых не ожидал никто.

Восстановление производства

По данным Минэнерго США, за 20 недель, с того момента, как страны картеля условились о сокращении производства, общие объемы добычи в Штатах увеличились более чем на 55 тыс. баррелей в день. И большая часть этого прироста пришлась на сланцевые месторождения. Если показатель продолжит расти такими же темпами, увеличиваясь еженедельно чуть менее чем на 30 тыс. баррелей в день, накануне заседания ОПЕК 25 мая американская добыча может превысить недавнее пиковое значение на уровне 9,61 млн баррелей. Неутешительные перспективы для картеля. Но их положение и без того ухудшается с каждым месяцем. В своих ежемесячных прогнозах Минэнерго смело повышает прогнозы по внутренней добыче, что совсем не радует ОПЕК. В своем недавнем прогнозе, представленном 11 апреля, ведомство ожидает роста добычи до 9,24 млн баррелей в день в июлю. Прогнозная цифра была на 500 тыс. баррелей меньше еще в ноябре, перед тем, как ОПЕК решила ограничить производство черного золота. Прогноз на декабрь был повышен на 700 тыс. баррелей в день.

По теме: Саудовская Аравия больше не властна над рынком нефти

Ускорение темпов роста

Сейчас Минэнерго полагает, что по итогам года объемы добычи углеводородов вырастут на 860 тыс. баррелей в день, тогда как в ноябре ожидания были гораздо скромнее и составляли 210 тыс. Еще большее беспокойство у ОПЕК должен вызывать тот факт, что улучшение прогнозов по сланцевой нефти мало связано с перспективами роста цен. В ноябре ведомство пророчило среднюю цену WTI  на отметке $49.92, а в этом месяце прогноз был повышен лишь до $52.28. Производители ОПЕК могут убрать с рынка часть лишней нефти, продлив соглашение еще на полгода. И усилий американцев не хватит, чтобы полностью нивелировать действия картеля, поскольку НПЗ потребуется удовлетворить сезонный спрос на бензин. Однако уровень выполнения обязательств экспортерами уже сейчас, вероятно, находится на высшей точке, и многим производителям будет гораздо сложнее соблюдать договоренности во втором полугодии. Некоторые страны достигли поставленных целей благодаря техническому обслуживанию НПЗ, которого больше не потребуется в этом году. Сложнее будет и самим саудитам – меры по сокращению добычи были приняты в тот момент, когда внутренний спрос уже был на сезонных минимумах. Летом этот спрос возрастет, и дальнейшее сокращение производства окажет гораздо большее влияние на доходы от экспорта нефти, от которых зависит королевство.

По теме: Физический рынок нефти снова сник – усилия ОПЕК напрасны?

Сезонный фактор в Саудовской Аравии

Однако беспокойство ОПЕК выходит далеко за рамки текущего дисбаланса на рынке. Сланцевая индустрия находится в стадии становления. Да, технологии горизонтального бурения и гидроразрыва пласта применяются в индустрии уже несколько десятилетий, но именно в сланцевой добыче они начали использоваться лишь пять лет назад. Что действительно должно обеспечить министрам нефти ОПЕК бессонные ночи, так это параллель между сланцевой добычей и другими секторами индустрии. Слишком опрометчиво полагать, что развитие технологий и расширение географического охвата, характерное для глубоководной добычи, со временем не станет актуальным и в сланцевой отрасли.

Битва ОПЕК со сланцевыми производителями только началась, но, судя по первым сигналам, уже, вероятно, проиграна.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс