Инвесторы, потерявшие много денег в прошлом году, когда десятки сланцевых производителей объявили себя банкротами, возвращаются в отрасль в надежде на восстановление.

По оценкам Preqin, в первом квартале частные инвестиционные фонды заработали в энергетическом секторе 19.8 млрд долларов. Это почти втрое больше, чем в январе-марте прошлого года. Частные фонды, хедж-фонды и инвестиционные банки охотно вкладывают деньги в нефтяные компании, даже несмотря на то, что восстановление цен от 8-летних минимумов забуксовало над уровнем $50 на фоне переизбытка нефти на мировом рынке.

Сланцевая отрасль выглядит все привлекательнее в глазах инвесторов. Но причина кроется не в росте цен, а скорее в существенном снижении производственных издержек – за последние два года они сократились почти вдвое. Кроме этого, инвесторы надеются на ликвидацию профицита, ссылаясь на устойчивый рост спроса. Это дает финансистам уверенность в возможности подзаработать за счет увеличения добычи на сланцевых месторождениях даже без роста цен, благодаря дальнейшему развитию технологий и сокращению затрат. На этом фоне инвесторы поддерживают ветеранов индустрии и делают ставку на компании, которые могут быстро приступить к добыче. 

По теме: Нефтегазовые резервы тают, но инвесторов это не тревожит

«Инвесторы в сланцевую индустрию сегодня обращают внимание на экономику и видят множество проектов, работающих даже при ценах в районе 40-55 долларов за баррель», - отмечает Говард Ньюман из Pine Brook Road Partners, которая в прошлом месяце решила инвестировать $300 млн в стартап Admiral Permian Resources LLC.

Данные об инвестициях со стороны хедж-фондов и других непубличных инвестиционных компаний весьма скудны, но приток новых частных инвестиций сигнализирует о широкомасштабном энтузиазме в отношении добычи сланцевой нефти. «Спрос на нефть сейчас гораздо устойчивее, чем можно было себе представить еще три года назад», - комментирует Марк Папа, исполнительный директор Centennial Resource Development Inc., вспоминая о начале обвала мировых цен в 2014 году, когда многие компании сланцевой отрасли оказались на грани банкротства.

Centennial добывает нефть в Пермском бассейне при поддержке фонда прямых инвестиций Riverstone. Перед своим уходом на пенсию в 2013 году, Марк Папа, широко известный предприниматель в сланцевой отрасли, сделал EOG Resources Inc одним из самых прибыльных сланцевых производителей в США. По его словам, перспективы дальнейшего роста активности в Пермском бассейне убедили его вернуться в индустрию. С момента проведения IPO Centennial прошлой осенью объемы инвестиций в Riverstone, которые изначально составляли $500 млн, увеличились почти в четыре раза. 

Приток частного капитала 

В этом году Riverstone скопировала модель Centennial, поставив опытных менеджеров в управление стартапом по проведению операций и привлечению активов. Фонд нанял Джима Хакетта, бывшего главу Anadarko Petroleum Corp, который встал за штурвал вновь созданной Silver Run Acquisition Corp II. Хедж-фонды Highfields Capital Management LP и Adage Capital Management получили пакеты акций в новой компании, стоимость которой оценивается в $1 млрд после IPO в прошлом месяце. 

Прошлой осенью фонд прямых инвестиций NGP Natural Resources XI LP вложил $524 млн в сланцевую компанию Luxe Energy LLC, учрежденную в 2015 году бывшими топ-менеджерами  Statoil. Таким образом, NGP делала ставку на то, что Luxe удастся повторить свой успех в начале 2016 года. Затем NGP инвестировал около $250 млн в Luxe, которая направила привлеченные средства на покупку земли в Пермском бассейне и продала ее через семь месяцев, получив двузначную прибыль.

Активное бурение в этом году станет своеобразным испытанием для рынка и поможет выяснить, растет ли слишком быстро предложение или же охлаждается спрос. Число активных буровых в США растет максимальными за шесть лет темпами, а запасы энергоносителей почти достигли рекордных 533 млн баррелей. Но некоторые инвесторы уверяют, что их не отпугнуло бы даже падение цен на  10 долларов.

«Огромные суммы частного капитала готовы хлынуть в сланцевую отрасль США», - комментирует Геррит Николас, соучредитель фонда прямых инвестиций Orion Energy Partners, который готов кредитовать даже в случае падения цен до 40 долларов за баррель. В этом месяце Orion приняла участие в финансировании терминала во Флориде на фоне роста экспорта из США. По данным Минэнерго, с тех пор, как в прошлом году Штаты отменили запрет на экспорт нефти, внешние поставки выросли до 746 тыс. баррелей в день.

Ставка на корыстный интерес ОПЕК

Нефтяная индустрия переживает циклы бумов и спадов с тех пор, как 160 лет назад была пробурена первая скважина, и на протяжении всего этого времени власти и сама отрасль пытается обуздать волатильность. Техасские регуляторы устанавливали квоты на добычу с 1920-х по 1970-е гг. Эта практика послужила в качестве модели для создания ОПЕК. 

По теме: ОПЕК считает, что в мире по-прежнему слишком много нефти

Сланцевый бум в Штатах вызывает беспокойство среди стран-участниц картеля в преддверии встречи производителей в следующем месяце в Вене, где будет рассмотрен вопрос о продлении соглашения, которое вступило в силу в январе этого года. Инвесторы надеются, что ОПЕК продлит его, поскольку картель сам заинтересован в предотвращении резкого падения цен.

По теме: Саудовская Аравия больше не властна над рынком нефти

На этом фоне инвестиции, скорее всего, направятся в сланцевую индустрию США, которая сейчас расценивается как новый стабилизирующий производитель, способный быстро нарастить предложение в ответ на любой неожиданный скачок спроса. «Америка с ее внушительными запасами и статусом стабилизирующего производителя в ближайшие годы будет вести активную добычу на суше», - считают в CSL Capital Management LLC. За последний год CSL инвестировала в несколько нефтесервисных компаний США и скооперировалась с Goldman Sachs и Baker Hughes Inc с целью создания своей сервисной компании в сланцевой промышленности.

Марк Папа из Centennial ожидает, что к 2020 году приток свежего капитала спровоцирует рост производства сланцевой нефти на 23% до 11,3 млн баррелей в день благодаря активному спросу на углеводороды.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Reuters Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс