Россия выделяется за счет стоимости активов, улучшения экономической ситуации и снижающихся процентных ставок. В прошлом году страна хорошо показала себя, причем фонд  VanEck Russia Small Cap fund (RSXJ) опередил четыре крупных развивающихся рынка, продемонстрировав рост более чем на 90%. В HSBC отмечают, что в текущем году инвесторы все еще сильно недооценивают российские акции, а еще сильнее – суверенные облигации. Даже долг в местной валюте недооценен в сравнении со средними значениями на основе доли активов под управлением. Страна входит в  список предпочтительных инвестиций HSBC, поскольку в этом году экономика России, согласно прогнозам, вырастет на 1.3%, оправившись от рецессии, а стоимость активов заметно подрастет. 

«Мы предпочитаем инвестировать в различные активы Аргентины, Бразилии, Индии, Индонезии, России и Южной Африки, - отмечает Мурат Ульген, главный экономист HSBC по развивающимся рынкам. – Мы позитивно настроены в отношении как минимум двух, если не всех трех классов активов (валюта, бумаги с фиксированным доходом, акции). Мы покупаем все бенчмарки в составе индекса MSCI, кроме России». В этом году российские акции подешевели на 2.02%, более чем на 100 базисных пунктов обрушив индекс MSCI Russia, который заметно уступил индексу общему развивающихся рынков MSCI Emerging Markets, выросшему на 13.3%.

По теме: Российские компании стремятся на IPO в надежде на интерес иностранных инвесторов

HSBC предпочитает российские бумаги с фиксированным доходом, но не указывает, какие конкретно. Эксперты банка расценивают Россию как часть корзины развивающихся рынков, которая привлекает акционеров, продающих прибыльные (но дорогие по большинству показателей) акций развитых стран. Развивающиеся рынки опережали перегретый индекс S&P 500 в течение последних 12 месяцев в основном благодаря мощному ралли в Бразилии и России, стартовавшему в начале второго квартала 2016 года. «Основная причина – фактор комфортности и интерес к риску, подогреваемый циклическим подъемом мировой экономики», - поясняет Ульген.

По теме: Российские акции: покупать или продавать? Мнения разделились

HSBC прогнозирует, что активы сегмента EM будут пользоваться преимуществом в текущих условиях и держать курс на дальнейшее восстановление, пока политические риски в США и Европе ограничены. Под этим подразумевается, что Трамп не развернет крупномасштабную торговую войну, а Марин Ле Пен потерпит поражение на президентских выборах во Франции в мае. Также ситуация во многом будет зависеть от того, насколько безболезненным для финансовых компаний будет сворачивание стимулов ЕЦБ.

По теме: Инвесторы бегут в Россию, спасаясь от политической лихорадки в Европе

Тем временем в HSBC считают, что выраженные в долларах и евро облигации развивающихся рынков будут чувствовать себя отлично, несмотря на повышение ставок в США. Доходность многих из этих облигаций близка к доходности американских гос. облигаций, причем даже долг неинвестиционного уровня приносит доходность чуть менее 4%. И поэтому HSBC считает Россию привлекательной. Облигации в местной валюте дают доходность свыше 10%, причем рубль сейчас укрепляется. Впрочем, банк привлекает не только Россия, но и Бразилия. «Присутствие на местных рынках открывает интересные инвестиционные возможности, - уверен Ульген, включая акции компаний, котирующихся на местных биржах, к которым у американцев нет доступа на NYSE.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Forbes Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс