При сложившейся макроэкономической ситуации на данный момент эксперты Альфа-банка дают такой прогноз. Регулятор резко поднял в пятницу ключевую ставку на 100 б. п. до 8,5%, что намного выше среднего прогноза рынка в +50 б.п.. Банк России также повысил прогнозный диапазон инфляции на 2023 год до 5,0-6,5% г/г с предыдущих 4,5-6,5%, явно дав понять, что боится усиления краткосрочных инфляционных рисков. Тональность пресс-релиза также говорит о том, что ЦБР оставляет открытой перспективу дальнейшего повышения ставки на следующем заседании, и обновленный прогноз по ставке указывает на то, что регулятор не рассматривает ее понижение в 2023 году.
Аналитики Альфа-банка полагают, что такое резкое повышение ставки является реакцией ЦБ РФ на значительное ослабление курса рубля, которое происходило с конца июня.
"Хотя ослабление курса рубля с середины июня является рыночным триггером в пользу решения повысить ставку на 100 б.п., мы считаем, что такое резкое повышение основано на беспокойствах по поводу перегрева российской экономикию Слишком быстрое восстановление экономического роста в мае (5,4% г/г) и очень быстрый рост розничного и корпоративного кредитования указывают на то, что российская экономика скоро столкнется с ограничениями в части источников ее роста (это уже проявляется в исторически низкой безработице на уровне 3,2%), и рост должен будет замедлиться", - отмечают эксперты.
Существенное повышение ставки, на взгляд аналитиков, предполагает низкую терпимость ЦБ РФ к отклонению инфляции от цели, и, следовательно, не стоит исключать повышения ставки (на 25 или 50 б.п.) на заседании 15 сентября. Стратеги Альфа-банка полагают, что это решение будет зависеть от данных по инфляции; в данный момент они считают ставку на уровне 9,0% вполне приемлемой целью на конец текущего года.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
ЦБ России удивил более резким, чем ожидалось, повышением ставки до 8,5%
