Российский рубль входит в число валют развивающихся рынков с наихудшими показателями в 2023 году, потеряв около 11% по отношению к доллару США с начала года. Эту слабость, по мнению Александра Исакова, экономиста Bloomberg Economics по России и Центральной и Восточной Европе (ранее он был главным экономистом по России и СНГ в «ВТБ Капитал» и работал в Банке России) формируют три тенденции:
- санкции,
- сокращение доходов России от экспорта энергоносителей,
- переход к расчетам за экспорт в местной валюте и отток сбережений домашних хозяйств в близлежащие страны, включая Армению, Грузию и Азербайджан.
Этот последний фактор ослабил рубль примерно на 8% по отношению к доллару с начала 2022 года, поскольку иностранные депозиты российских вкладчиков выросли на 43,5 миллиарда долларов, отметил эксперт. По его словам, вызванное этим снижение курса рубля, вероятно, приведет к росту инфляции в России до 5–6% во второй половине 2023 года и потребует от центрального банка повышения учетной ставки с 7,5% до 8,0%.
Банк России снял большинство ограничений на операции с капиталом, которые он использовал для стабилизации курса рубля в начале 2022 года.
Домохозяйства не упускают эту возможность и переводят свои сбережения за границу, чтобы защитить их от высокой инфляции и санкций в отношении российских банков.
По оценкам Bloomberg Economics, объем депозитов физических лиц России за рубежом увеличился на 43,5 миллиарда долларов в период с начала специальной военной операции в феврале 2022 года по май 2023 года.
«По нашим оценкам, около 20% совокупного оттока пришлось на географически близкие страны, включая Армению, Грузию и Азербайджан. Это основано на данных о трансграничных потоках средств, о которых сообщают соответствующие центральные банки», — отметил Исаков.
По его словам, размер переводов из России превышает тенденцию, которая наблюдалась до СВО.
Избыточные переводы были связаны не только со сбережениями, но и с увеличением числа россиян, переезжающих за границу. Кроме того, даже если данные доступны, они позволяют отслеживать только прямые переводы из России в отчитывающуюся страну, но не помогают выявить какие-либо дальнейшие потоки в третью страну.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Аналитики оценили перспективы рубля после решения ЦБ по ставке
