На фото: нефтеперерабатывающий завод Exxon Mobil в Бомонте, штат Техас, США. Источник: Reuters
За семь дней, закончившихся 18 апреля, хедж-фонды и другие инвестиционные менеджеры приобрели эквивалент 20 млн баррелей по шести основным фьючерсным и опционным контрактам. Согласно данным о позициях, опубликованным биржей ICE Futures и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США, темпы закупок упали по сравнению с 36 млн баррелей за неделю до 11 апреля и 128 млн за неделю до 4 апреля. На последней неделе NYMEX и ICE закупили нефть WTI (+12 млн), Brent (+8 млн), американский бензин (+2 млн) и европейский газойль (+1 млн), но продали американское дизельное топливо (-3 млн).
После неожиданного сокращения добычи, о котором Саудовская Аравия и ее союзники по ОПЕК объявили в начале апреля, управляющие фондами теперь гораздо оптимистичнее относятся к нефти. При этом они придерживаются более осторожного подхода в отношении продуктов нефтепереработки, учитывая неопределенные перспективы мировой экономики и потребления нефти.
Соотношение длинных и коротких позиций по нефти увеличилось до 6.62:1 (82-й процентиль за все недели с 2013 года) по сравнению всего с 2.11:1 (8-й процентиль) 21 марта. Что касается нефтепродуктов, то соотношение длинных и коротких позиций выросло всего до 2.69:1 (40-й процентиль) с 2.39:1 (38-й процентиль) 21 марта. В сегменте средних дистиллятов, таких как газойль и малосернистый дизель, это соотношение немного снизилось с 1.78:1 (35-й процентиль) до 1.70:1 (33-й процентиль).
Дистилляты наиболее циклически чувствительная часть рынка нефти; они отражают опасения по поводу замедления промышленного цикла, а также ввода в эксплуатацию новых перерабатывающих мощностей в 2023/24 годах.
Однако закрытие коротких позиций несколько ослабило краткосрочный импульс роста цен на нефть.
Количество коротких позиций по Brent и WTI сократилось всего до 79 млн баррелей по сравнению с 204 млн 21 марта. Число коротких позиций занимает десятое место по величине за 528 недель с 2013 года. Оно не сократилось по сравнению с предыдущей неделей, а это означает, что большинство коротких позиций были закрыты, если не все.
Американский газ
Инвесторы проявляют осторожный оптимизм в отношении цен на газ в США, рассчитывая, что они уже упали настолько низко, что баланс рисков сместился в сторону повышения. За семь дней, закончившихся 18 апреля, управляющие фондами приобрели эквивалент 142 млрд кубических футов, после чего общий объем покупок за последние 11 недель составил 1.148 млрд.
Чистая длинная позиция достигла 87 млрд кубических футов (34-й процентиль с 2010 года) — первая чистая длинная позиция за 41 неделю с июля 2022 года. Фонды постепенно меняют позиции, отказываясь от чистой короткой позиции на уровне 1.061 млрд кубических футов (7-й процентиль) на 31 января.
В реальном выражении стоимость фьючерса 21 апреля в $2.23 все еще находилась во 2-м процентиле за все дни с 1990 года, поднявшись с почти рекордного минимума в $2.01 13 апреля, но это намного меньше $9.33 (90-й процентиль) 22 августа. Сверхнизкие цены могут привести к увеличению выработки электроэнергии на газе, а также замедлению темпов бурения и заканчивания новых скважин.
Запуск завода Freeport LNG после пожара увеличит экспорт и ускорит процесс восстановления баланса. Тем не менее, фонды, похоже, очень осторожно относятся к скорости любого изменения, при этом позиционирование остается значительно ниже долгосрочного среднего значения.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Reuters
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Цены на нефть упали из-за неопределенности в отношении перспектив мировой экономики
Спекулянты никак не угадают, куда пойдет нефть
Почему добыча природного газа в США продолжает расти, когда цены падают
