На прошлой неделе крупнейший «золотой» биржевой фонд GLD объемом $50 млрд привлек еще $2.9 млрд, что стало рекордным значением с 2009 года, пишет Bloomberg. По данным агентства, совокупный объем активов «золотых» ETF достиг во вторник свежих исторических максимумов (ProFinance.ru: в метрических тоннах, см. график ниже). Произошло это на фоне усиления «коронавирусных» страхов и роста спроса на защитные активы.
Подобный интерес к «золотым» ETF является тревожным сигналом для главы DoubleLine Capital ($150 млрд под управлением) инвестора-миллиардера Джеффри Гунлаха. Биржевые фонды, вроде GLD, обеспечены золотом, однако частному инвестору намного проще продать его паи, нежели получить физический металл, предупредил во вторник эксперт. По его мнению, «бумажные золотые» ETF являются лишь спекулятивными инструментами, и инвесторы должны понимать, что покупка их паев не равнозначна владению золотыми слитками.
«Что случится, если возникнет дефицит физического золота, и все (владельцы паев «золотых» ETF – прим. ProFinance.ru) потребуют его поставки?» - задает риторический вопрос миллиардер. - «Нельзя выжать воду из камня».
Процесс обмена паев GLD на физическое золото находится «за пределами обычных сделок», сообщил агентству Bloomberg глава департамента исследований биржевых фондов State Street Global Advisors Мэтью Бартолини. Bank of New York Mellon, который управляет активами фонда от лица его владельцев, не работает с частными лицами и взаимодействует только с посредниками, известными как «уполномоченные участники», т. е. трейдерами, которые осуществляют операции по вводу/выводу активов в/из фонда. Таким образом, владелец паев GLD может получить физическое золото только у таких уполномоченных участников, отмечает господин Бартолини.
«Частный инвестор, который хочет обменять паи фонда на физическое золото, должен заключить соответствующее соглашение как со своим брокером, так и с уполномоченным участником», - отмечает эксперт.
Впрочем, это не является проблемой, так как большинство инвесторов, торгующих GLD, не планируют поставки физического металла и лишь спекулируют на динамике его цены, полагает аналитик Bloomberg Intelligence Эрис Балчунас.
«Хранение физического золота довольно проблематично, так как требует либо наличия страховки, либо надежного сейфа», - отмечает эксперт.
В марте господин Гунлах сообщил, что придерживается нейтральных взглядов на перспективы золотодобывающих компаний, хотя сам драгоценный металл, с его точки зрения, может со временем подорожать.
По теме:
Рынок золота столкнулся с самыми серьезными испытаниями за всю историю
