Евро падает четвертый день подряд по отношению к доллару под давлением опционных потоков, в то время как фунт выиграл у конкурентов, так как британские оппозиционные законодатели искали способ предотвратить жесткий Brexit. Стерлинг нацелен на свое первое недельное повышение по отношению к единой евровалюте за три месяца, поскольку перебалансировка позиций вступает в игру. Индекс Bloomberg Dollar Spot демонстрирует четвертую неделю роста из пяти последних. Австралийский доллар растет второй день на некотором оптимизме по поводу ослабления торговой напряженности между США и Китаем после того, как американский президент Дональд Трамп заявил, что у него вскоре состоится телефонный разговор с Си Цзиньпином, президентом Китая.
EUR/USD упал на 0.2% в пятницу до 1.1082; он снизился на 1.1% на этой неделе, что стало самым большим5-дневным спадом за период, начиная с 5 июля. По словам трейдера из Европы, книги заказов, как правило, невелики, а интерес со стороны заемных счетов постепенно снижается к 1.1120 и 1.1150. Тонкий календарь данных мог привести к тому, что торговля гаммой (опционная игра) становится решающей; крупные экспирации поблизости включают 1.1080 (EU523 млн) и 1.1100 (EU952 млн): DTCC.
GBP/USD повышается на 0.5% до 1.2145, расширяет недельный прирост до 0.9%. Покупки фунта в кроссах поддержали валюту после токийского фиксинга. Игроки закрывали шорты по трейлинг-стопам, сообщил один дилер Блумбергу. Призыв лидера оппозиции Джереми Корбина к другим британским партиям выдвинуть его на пост временногопремьер-министра, чтобы предотвратить жесткий Брексит, получил смешанный ответ.
Австралиец растет против большинства валют Группы 10. Пара AUD/USD выросла на 0.1% до 0.6780 после роста на 0.3% ранее. Трейдеры из Азии говорят, что спрос на AUD/NZD по краткосрочным счетам помог устранить небольшие предложения, связанные с опционами, по мере движения к страйку 1.0540, истекающим в пятницу. AUD/NZD прибавляет 0.5% до 1.0552, самого высокого уровня с 18 июня. USD/JPY прибавляет 0.3% до 106.47, поскольку стремится к стабилизации после падения до 7-месячного минимума 105.05 в начале этой недели.
Доходность10-летних облигаций Казначейства поднялась на 4 б.п. до 1.56% после падения ниже 1.5% в четверг, впервые с 2016 года;10-летняя доходность Японии упала до минус 0.25%, минимума с июля 2016 года.
Монетарная политика — традиционный драйвер для Forex
Сила доллара стала неизбежной, поскольку ФРС неожиданно оказалась в конце забега голубей. ФРС обошло большинство других центральных банков. Неспособность ФРС приручить доллар была особенно актуальна с момента снижения ее ставки 31 июля на 25 б. п., которое произошло с предупреждением о том, что ЦБ не начинает длительного цикла смягчения. С тех пор последовало ослабление политики другими коллегами, включая более крупное, чем ожидалось, сокращение на 50 бп ставки Новой Зеландией и нетрадиционное сокращение на 35 бп Индией.
ЕЦБ подхватил «голубиную» эстафету в виде вчерашних комментариев Рена. Его акцент на ошибках в сторону перегиба со стимулами, безусловно, резко контрастирует с нежеланием ФРС сигнализировать о серии сокращений. Чистый результат — индекс Bloomberg Dollar Spot в этом месяце находится на волосок от максимума 2019 года.
Рынки пока сохраняют веру в ФРС, оценивая ~100 бп сокращения ставки в течение следующего года. Среди крупных экономик только американская может предложить такой размах смягчения. Если ФРС разочарует — есть много возможностей отозвать сигналы к смягчению — это может подтолкнуть доллар выше.
