Что нужно для того, чтобы евро обновил минимумы

Стабильность евро может продлиться несколько дольше

Возможно, потребуется более оптимистичный тон заявлений Федеральной резервной системы на предстоящем заседании, чтобы отправить евро к новым минимумам текущего цикла, поскольку более мощные факторы остаются в игре. Единая валюта была устойчива с момента последнего заседания Европейского центрального банка, даже несмотря на то, что президент Марио Драги выглядел более обеспокоенным, чем ожидали даже самые закоренелые медведи по евро. Но евро не только сумел отскочить от своих минимумов после встречи ЦБ, но и продемонстрировал самую лучшую неделю за последние пять месяцев. Что происходит?

Одним из ключевых факторов может быть низкая волатильность, которая в значительной степени доминирует на валютном рынке, за исключением фунта, попавшего в турбулентность Brexit. Инвесторы не хотят долго удерживать свои позиции и предпочитают быстро фиксировать прибыли, о чем свидетельствует недолгое падение евро ниже 1.12 доллара 7 марта и почти немедленное отступление фунта после достижения девятимесячного максимума 1.3381 доллара 13 марта.

Другим важным фактором может стать то, что рынок смирится со слабостью данных по еврозоне на фоне опасений по поводу глобального экономического замедления. Текущее состояние экономики, возможно, уже учитывалось при принятии Управляющим советом решения о дополнительных мерах стимулирования, и, если новые релизы данных не покажут ухудшения, евро может оставаться на текущих уровнях несколько дольше.

В то же время, данные по США, которые не оправдали ожиданий, стали нормой, так как индекс экономических сюрпризов Citi показывает, что спрэд между двумя регионами сократился до минимума за шесть месяцев. Нет оснований полагать, что на следующей неделе FOMC сменит риторику, даже несмотря на то, что индекс ФРС GDPNow в Атланте нарисовал более радужную картину, учитывая ключевой показатель базовой инфляции в США, неожиданно ослабшей в феврале.

Все это может свестись к минимизации шума спотового рынка. Заголовки по Brexit и события в сфере торговли приводят к тому, что алгоритмические трейдинги затуманивают краткосрочные перспективы, а игроки, торгующие на свои (real-money names), могут пожелать, чтобы эти проблемы были решены до их выхода на рынок с большими объемами.

Поскольку следующая неделя не претендует на то, чтобы поставить тучку в решении этих проблем, евро-медведи будут надеяться лишь на расширение вниз текущего диапазона. Для закрытия ниже поддержки Фибоначчи на $1.1187, возможно, придется подождать немного дольше. По крайней мере, до тех пор, пока не вернется дивергенция данных, не вырастет устойчиво волатильность или трейдеры не решат открыть новые позиции на технических перерывах и не пожелают при этом быстро зафиксировать прибыль.

По теме:

Решение ЕЦБ смягчить монетарную политику обрушило курс евро

Европа — слабое звено в мировой экономике

Евро не суждено стать мировой резервной валютой