Правит Чинтавонгванич, стратег банка по деривативам, обращает внимание на то, что индикатор вероятности рецессии взлетел в область многолетних максимумов, тогда как индекс волатильности VIX опустился ниже среднего значения за прошлый год. По мнению эксперта, это объясняется не столько самонадеянной уверенностью инвесторов в том, что все будет хорошо, сколько рыночными факторами, вроде популярности стратегии прямой или косвенной продажи волатильности. Однако тревожным является тот факт, что аналогичная ситуация наблюдалась в 2006-2007 годах, т. е. непосредственно накануне обвала рынка акций США.
«В 2007 году VIX оставался на очень низких уровнях, хотя вероятность рецессии в предыдущий год резко выросла», - отмечает стратег. - «И волатильность начала заметно расти лишь летом 2007 года, когда у Bear Stearns начались проблемы».
Впрочем, господин Чинтавонгванич напоминает и о том, что в двух схожих ситуациях, имевших место в 1960-х и 1990-х годах, ФРС, как и сейчас, заметно смягчила свою позицию, что позволило на какое-то время (но все же не навсегда) отсрочить приход рецессии.
ProFinance.ru: большинство ведущих банков оценивают вероятность рецессии, исходя из собственных моделей, учитывающей ряд рыночных и макроэкономических показателей. По оценкам ФРБ Нью-Йорка, в настоящий момент вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет 23.62%, по оценкам Bloomberg, - 25%, а, по оценкам JPMorgan, – и вовсе 60%.
По теме:
Nomura: рынок акций США может обвалиться в стиле 2008 года
Фред Уилсон: S&P 500 рухнет на 20%, а Дональд Трамп с позором уйдет в отставку
Крах США неизбежен, долг взлетит до $30 трлн, рынок акций рухнет
