Время Brexit быстро уходит, а решения до сих пор не видно — но трейдеры опционами на фунт на удивление оптимистичны. Стоимость защиты от ценовых колебаний фунта стерлингов упала почти до трехмесячного минимума даже после того, как британские законодатели отвергли соглашение Терезы Мэй с планом вывода и поручили ей пересмотреть договоренности с Европейским союзом, который предупредил, что он и с места не сдвинется. Учитывая риск провала всей сделки, инвесторы могут пересмотреть позиции, которые привели к снижению волатильности, согласно SEB AB.
В то время как британская валюта выросла на 2.4 процента в этом году на фоне надежды, что обе стороны в конечном итоге найдут путь для продвижения вперед, BlackRock Inc. предупреждал инвесторов, что они могут сильно недооценивать риск неблагоприятного исхода. Ожидается, что Мэй через несколько дней отправится обратно в Брюссель, чтобы выпросить у ЕС уступки по ее сделке о Brexit. Она пообещала вернуться с переработанным планом к моменту голосования в парламенте 13 февраля или, в случае неуступчивости ЕС, дать членам Палаты общин еще одну возможность проголосовать днем позже. ЕС уже исключил возможность пересмотра каких-либо положений соглашения.
«Падение волатильности в последние недели связано с мнением о том, что большинство депутатов никогда не допустят выхода без сделки, но с учетом реакции официальных лиц ЕС в последние дни люди могут пересмотреть эту точку зрения», — сказал Ричард Фалькенхолл, торговый стратег в SEB AB. «Неопределенность должна отражаться в подразумеваемой волатильности».
Двухмесячная подразумеваемая волатильность, которая охватывает дату выхода Великобритании 29 марта, упала с более чем двухлетнего максимума в декабре, так как беспокойство по поводу жесткого Brexit утихло. В понедельник волатильность фунта находилась на уровне 10.8 процента, снизившись с 15 процентов в декабре и приблизившись к самому низкому уровню с ноября. Фунт торгуется на уровне $1.3052 по состоянию на 17:05 по московскому времени.
Спекуляции о возможности досрочных выборов в июне и новости о том, что Nissan Motor Co. отказалась от создания новой модели автомобиля в Великобритании, усилили неопределенность вокруг Brexit в выходные. Nissan присоединился к списку известных компаний, которые выразили опасения, что Brexit пагубно скажется на инвестициях и нанесет удар по экономике Великобритании.
Помимо неопределенности Brexit, инвесторам в фунт также придется выдержать решение Банка Англии на этой неделе. В то время как в четверг монетарные власти, согласно прогнозам, сохранят процентные ставки без изменений, некоторые экономисты видят возможность раскола среди членов Комитета по денежно-кредитной политике, так как ряд официальных лиц все больше обеспокоен ускорением роста заработной платы. Любой признак усиления «ястребиной» тональности среди политиков поддержит валюту.
«Во всяком случае, неопределенности, связанные с Brexit, увеличились со времени последнего заседания MPC перед Рождеством, что еще больше ограничило возможности комитета для маневра», — написал в понедельник в записке для клиентов заявил главный валютный стратег-аналитик Royal Bank of Canada Адам Коул.
