Январское ралли вернуло рынки к точке, где потенциал получения хорошей доходности от владения акциями и большинством активов значительно уменьшился, заявляют аналитики Goldman Sachs, включая стратега Кристиана Мюллер-Глиссманна, о чем они написали в аналитической заметке.
Рискованные активы продолжали расти за пределами США, несмотря на публикацию слабых европейских индексов деловой активности (PMI), сетует Goldman. Экономические рост, наиболее вероятно, в дальнейшем будет замедляться, оставаясь слабым в абсолютном выражении.
Прогнозы по прибыли (EPS) начинают пересматриваться в сторону понижения. S&P 500 только что показал худшую декабрьскую прибыль со времен Великой депрессии, а затем лучшие показатели января с 1990 года. Аппетит к риску усилился от чрезвычайно низкого уровня.
Банк сохраняет повышенную долю в кеше при распределении активов.
Банк рекомендует покупать золото и иену (JPY) в качестве инструментов хеджирования возможного падения рынка акций, в частности, через опционы, где волатильность остается низкой.
По теме:
JPMorgan: слабая квартальная отчетность не помешает акциям расти
