График цен на палладий и платину интервалами в 1 день.

По словам главы южноафриканского производителя Northam, цены на палладий не восстановятся, если горнодобывающая промышленность не сократит объемы предложения еще более значительным образом.

Цены на палладий, который в основном используется для изготовления каталитических нейтрализаторов автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, упали на 72% с момента своего пика в марте 2022 года. Чуть более двух пятых этого металла производится российским «Норникелем» в качестве побочного продукта при добыче никеля, но палладий также добывается наряду с платиной в Южной Африке, Зимбабве и Северной Америке.

Пол Данн, главный исполнительный директор Northam Platinum Holdings, сказал, что рынок металлов платиновой группы «является наихудшим» из всех, которые он видел за свою карьеру, начавшуюся в конце 1980-х годов. Northam и ее более крупные южноафриканские коллеги — Anglo American Platinum, Sibanye Stillwater и Impala Platinum Holdings — сокращают расходы и планы по расширению после падения прибыли в прошлом году. Но, по словам Данна, требуется больше усилий.

«Нам нужно увидеть реальные структурные изменения в поставках палладия, чтобы вновь утвердить ценовую политику на рынке», — сказал он в интервью. «Очевидно, что это вызовет определенные трудности, но мы считаем, что это необходимо».

Хотя Northam планирует увеличить добычу в этом году, в феврале компания объявила, что сократит или приостановит проекты по разработке на своих трех действующих шахтах.

Аналитики Macquarie Group, Bank of America Corp. и Citigroup прогнозируют рост избытка палладия, если не произойдет существенного сокращения производства, поскольку электромобили, которым не требуются каталитические нейтрализаторы для фильтрации выхлопных газов, занимают все большую долю автомобильного рынка.

Implats и Sibanye уже нанесли удар по высокозатратным активам в Северной Америке, на которых доминирует палладий, отложив расширение и сократив срок эксплуатации рудника. «Норникель» заявил, что в этом году производство палладия может сократиться на 15%.

По словам Данна, план Anglo American по выделению компании Amplats, котирующейся в Йоханнесбурге, в рамках масштабной реструктуризации, чтобы отразить попытку поглощения со стороны BHP Group, также может привести к сокращению производства.

«Автономный Amplats, на мой взгляд, вероятно, подразумевает более низкую базу предложения», — сказал он.

Цены на платину, которая также используется в устройствах для защиты автомобилей от загрязнения, но в меньшей степени зависит от спроса на автомобили, выросли лучше, чем на палладий, и в настоящее время находятся примерно на том же уровне, что и в прошлом году.

Около 70% производства платины приходится на Южную Африку, и ожидается, что в этом году потребление превысит предложение с самым большим отрывом за последние десять лет. По словам Данна, этот дефицит пока не повлияет на цены из-за сокращения запасов и того, что китайские автопроизводители «сильно сократили» количество платины/палладия, используемых в двигателях внутреннего сгорания.

Фаза сокращения запасов, вероятно, продлится еще год, после чего ситуация на рынке должна стабилизироваться, а цены, по его словам, вырасти. Естественное истощение рудных массивов на старых рудниках Южной Африки также поможет обеспечить баланс между спросом и предложением в будущем, поскольку отрасль приспосабливается к снижению спроса на автомобили, считает Данн.

В то же время структурные изменения в Китае сулят большие трудности для индустрии МПГ.

«Ни горнодобывающие, ни перерабатывающие предприятия не могут зарабатывать деньги при таком уровне цен», — сказал Данн.

По теме: 

«Норникель» увеличил прогноз дефицита палладия на 2024 год

Цена меди достигла рекордного уровня 11000 долларов за тонну

Никель растет на фоне беспорядков в Новой Каледонии

США и Великобритания запретили импорт российского алюминия, меди и никеля