Судя по всему, юань станет ключевым бенефициаром плана Китая по предотвращению краха фондового рынка, поскольку пакет мер по спасению акций усугубит дефицит валюты за рубежом, оказав давление на коротких продавцов (шортистов, трейдеров, продающих не принадлежащий им на праве собственности актив; взятый взаймы актив продается, чтобы сыграть на прогнозе снижения его цены с целью последующего откупа и закрытия заемной сделки — прим. ProFinance.ru).

По данным Mizuho Bank и Malayan Banking Berhad, оффшорный юань продолжит рост после того, как во вторник он продемонстрировал самый большой подъем за две недели. Банки ожидают, что ликвидность в офшорных юанях ужесточится, поскольку Пекин, как сообщается, рассматривает возможность покупки акций на континенте на 2 триллиона юаней (278 миллиардов долларов), главным образом с зарубежных счетов государственных предприятий, чтобы остановить распродажу.

Такой шаг станет дополнительным стимулом для оффшорного юаня, который уже поддерживается резким увеличением стоимости его фондирования на межбанковском рынке Гонконга благодаря спекуляциям о политической поддержке валюты и сезонным факторам. Оффшорный юань подскочил почти на 1% после падения до самого низкого уровня с ноября на прошлой неделе.

«План спасения акций убивает двух зайцев одним выстрелом», — сказал Чжаопэн Син, старший стратег по Китаю в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. Он помогает фондовому рынку в краткосрочной перспективе, одновременно направляя капитал из офшоров в оншоры и поддерживая юань в некоторой степени, добавил он.

   Офшорный юань к доллару

Стабильность на валютном рынке стала решающей для политиков, поскольку любое быстрое падение юаня может привести к оттоку капитала и ухудшить настроения инвесторов, которые уже пострадали от распродажи акций. Более сильная валюта также дает центральному банку больше свободы действий для смягчения денежно-кредитной политики для эффективного стимулирования экономики.

Как на валютном, так и на валютном рынках появляются признаки нехватки ликвидности. Индикатор, отслеживающий стоимость однодневного финансирования оффшорного юаня на форвардном рынке, в среду поднялся третью сессию подряд, в то время как индикатор процентной ставки валюты в Гонконге вырос поперек кривой во вторник.

   Стоимость фондирования юаня за границей

«Стабилизационный фонд, который использует офшорные фонды для покупки акций материкового Китая, технически ужесточит офшорную ликвидность», что приведет к росту ставок по юаню в Гонконге, сказала Фиона Лим, старший валютный стратег Malayan Banking Berhad в Сингапуре. По ее словам, к концу июня юань вырастет до 7,1 за доллар.

Помимо плана спасения, юань также будет поддерживаться ожидаемой слабостью доллара из-за поворота политики Федеральной резервной системы и поддержки валюты центральным банком Китая с помощью своих ежедневных фиксингов. Средний спред между так называемым фиксингом, который ограничивает движение оншорного юаня на 2% в обе стороны, и оценкой Bloomberg в этом месяце почти удвоился по сравнению с декабрем.

Оффшорный юань в среду упал на 0,1% до 7,1762 за доллар после роста на предыдущих четырех сессиях.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Китай остановит обвал фондового рынка 278 миллиардами долларов из офшоров

В 2024 году юань будет расти по отношению к доллару — опрос Bloomberg