График индекса доллара интервалами в 1 день
Доллар продемонстрировал самое резкое недельное падение по отношению к основным валютам с июля на фоне растущих перспектив снижения процентных ставок в США в следующем году, в то время как евро и фунт нашли поддержку в пятницу, поскольку центральные банки Европы придерживались своего ястребиного курса.
Теперь внимание переключится на заседание Банка Японии на следующей неделе, и центральный банк, вероятно, завершит год как один из самых "голубиных" в мире, поскольку ожидания в отношении его отказа от сверхмягкой денежно-кредитной политики ослабевают.
На насыщенной событиями неделе для центральных банков трейдеры получили больше ясности в отношении вероятного снижения процентных ставок после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил на заседании в среду, что ужесточение денежно-кредитной политики, скорее всего, завершено, и обсуждение сокращений "рассматривается".
Это привело к падению доллара против конкурентов, индекс доллара составил 102,01, недалеко от четырехмесячного минимума 101,76, которого он достиг в четверг. Индекс снизился почти на 2% и настроен на самое резкое недельное снижение с июля.
Крис Уэстон, руководитель отдела исследований в Pepperstone, сказал, что последствия перемен во взглядах центрального банка заключаются в том, что рынок перенес ближе сроки сокращений, ожидаемых в 2024 году, и многие участники теперь ожидают, что они начнутся примерно в марте.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки ФРС в марте в 75%.
Они также оценивают снижение ставок на 150 базисных пунктов к декабрю 2024 года, что вдвое превышает прогнозы ФРС, которые предполагали снижение на 75 базисных пунктов в следующем году.
Такое рыночное ценообразование отражает чрезмерно оптимистичный взгляд на то, что базовая инфляция в США сможет вернуться к 2%, не причинив существенного экономического ущерба, сказал Хэмиш Пеппер, стратег по инструментам с фиксированной доходностью и валютам в Harbour Asset Management.
"Риск для рынков заключается в том, что процентные ставки, возможно, придется удерживать на более высоких уровнях дольше, чем ожидалось".
Изменение тона ФРС привело к снижению доходности казначейских облигаций, при этом доходность 10-летних облигаций США упала до самого низкого уровня с июля в четверг на отметке 3,885%. В последний раз она была на уровне 3,947% в азиатские часы.
Расхождения во мнениях
В четверг Европейский центральный банк и Банк Англии пошли другим путем по отношению к ФРС, отказавшись идеи скорого снижения процентных ставок и подтвердив свое сосредоточение на борьбе с инфляцией, что помогло поднять евро и фунт.
Тем не менее, ожидания инвесторов не претерпели изменений: они прогнозируют снижение ставок в следующем году.
По словам Уэстона из Pepperstone, у ЕЦБ больше возможностей для смягчения, чем у большинства коллег, учитывая низкий экономический рост и быстрое снижение инфляции.
"Тем не менее, реакция (президента ЕЦБ) Лагард и компании наводит на предположение о сокрытии сроков первоначального смягчения ДКП – возможно, это функция, которую они хотят использовать для поддержания сильной валюты, чтобы ограничить импортируемую инфляцию".
Евро торговался на уровне $1,0985, чуть ниже $1,1009, двухнедельного максимума, которого он достиг в четверг. Валюта выросла на 2% на этой неделе, это самый большой рост с июля.
Последний раз фунт стерлингов торговался на уровне 1,2766 доллара, поднявшись на 1,1% и достигнув четырехмесячного пика в 1,2793 доллара в четверг после ястребиного настроя Банка Англии.
"Мы подозреваем, что рынки в конечном счете будут разочарованы тем, как долго им придется ждать снижения ставки Банком Англии", - сказал Ник Рис, аналитик валютного рынка Monex Europe.
Рис ожидает, что фунт стерлингов будет расти в ближайшей перспективе, поскольку рынки продолжают уделять приоритетное внимание разнице в ставках, которая должна увеличиться в пользу фунта, хотя продолжительная стагнация в Великобритании, вероятно, приведет к снижению курса фунта.
Между тем, японская иена укрепилась на 0,11% до 141,70 за доллар, поднявшись на 0,7% и достигнув четырех с половиной месячного максимума в 140,95 в четверг.
Азиатская валюта выросла на 2% на этой неделе и продолжает пятую неделю подряд укрепляться по отношению к доллару. В последний раз подобное происходило во время пандемии в середине 2020 года.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Доллар резко подешевел: ФРС подала сигнал об окончании цикла повышения ставок в США
Федеральная резервная система снизит процентные ставки 6 раз в 2024 году — ING
ФРС снизит процентные ставки на 275 пунктов в 2024 году — UBS