Ралли гонконгского доллара, который достиг самого сильного уровня в этом году по отношению к доллару США, вероятно, продолжится из-за сезонного сокращения ликвидности.
Валюта поднялась на 0,4% в этом месяце, показав лучший прирост с июля, после роста до 7,7895 за доллар во вторник.
Подпиткой ралли являются ставки на то, что стоимость финансирования останется высокой по сравнению с процентными ставками по доллару, поскольку местные кредиторы копят денежные средства для проверок регулирующих органов в конце года. Это делает так называемую «керри-трейд» по продаже гонконгского доллара за американские активы невыгодной, вынуждая участников коротких продаж фиксировать убытки и ускоряя рост.
Месячная стоимость межбанковских займов в Гонконге выросла почти до 5,4%, приблизившись к самому высокому уровню с 2007 года и уничтожив дисконт к его американскому эквиваленту. В начале этого месяца стоимость заимствований США была на 0,45 процентного пункта выше.
«Мы ожидаем, что ситуация с ликвидностью останется напряженной, по крайней мере, до января, а затем постепенно улучшится в последующие месяцы», — сказала Синди Кеунг, экономист OCBC Bank (Hong Kong) Ltd., которая прогнозирует, что валюта укрепится до 7,75, а затем ослабнет выше 7,8 снова.
Привязанный к доллару США с 1983 года, гонконгский доллар может торговаться в диапазоне от 7,75 до 7,85 по отношению к доллару США. За последние два года де-факто центральный банк был вынужден неоднократно защищать привязку, что привело к сокращению объема ликвидности города. Совокупный баланс упал примерно на 90% с максимума 2021 года.
Будучи небольшой и открытой экономикой, Гонконг особенно уязвим для денежных потоков. Город использует систему связанных обменных курсов для управления денежно-кредитной политикой и предотвращения слишком сильного отклонения стоимости местных займов от ставок в США. Частое отличие экономических условий города от условий США привело к тому, что привязка нарушается.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram