JPMorgan Chase & Co. видит инвестиционную возможность в золоте в преддверии вероятной рецессии в США, прогнозируя, что цены превысят 2000 долларов за унцию к концу года и достигнут новых рекордов в 2024 году, когда процентные ставки начнут падать.
Падение реальной доходности в США станет «значительным драйвером» для драгоценного металла, когда Федеральная резервная система начнет снижать ставки, что должно произойти во втором квартале следующего года, сказал Грег Ширер, исполнительный директор по исследованию глобальных сырьевых товаров на онлайн-брифинге в среду.
Золото выросло примерно на 15% за последние 12 месяцев, чему способствовали признаки того, что цикл повышения ставок в США приближается к концу, покупки центральными банками, а также всплески спроса на этот защитный актив. В начале мая желтый металл приблизился к своему рекордному максимуму в 2075,47 доллара за унцию, установленному в 2020 году.
У банка есть целевая средняя цена слитка в размере 2175 долларов за унцию для последнего квартала 2024 года, при этом риски смещены в сторону превышения таргета из-за прогноза умеренной рецессии в США, которая, вероятно, начнется незадолго до того, как ФРС начнет смягчение.
«Мы находимся в очень выгодном положении, когда мы думаем, что владение золотом и долгосрочное размещение золота и серебра — это то, что действует как диверсификатор позднего цикла и что-то, что принесет доход, когда мы рассчитываем на следующие 12, 18 месяцев». — сказал Ширер.
По его словам, золото и серебро «совершенно не зависят» от того, будет ли в США мягкая или жесткая посадка, хотя более выраженная рецессия приведет к более резкому снижению процентных ставок. Это в отличие от акций и циклических товаров, таких как алюминий и медь, доходность которых может значительно варьироваться в зависимости от экономического сценария, сказал Ширер.
По его словам, чистые длинные позиции инвестиционных менеджеров по фьючерсам на золото выросли в этом году, но позиции спкулянто по-прежнему не слишком перенасыщены. Вступают в силу и другие источники физического спроса, при этом закупки центральными банками становятся все более сильным фактором ценообразования.
«Здесь есть стремление действительно купить и диверсифицировать распределение [активов], отказавшись от валют», — сказал Ширер, добавив, что геополитические риски сделали золото еще более привлекательным для правительств.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Миллениалы покупают больше золота, чем бумеры и представители поколения X