Золото приблизилось к рекордному уровню, поскольку рост спроса в Китае и опасения по поводу состояния американских региональных банков подогревают ралли, которое длится уже шесть месяцев.
По данным Всемирного золотого совета, китайские потребители начали покупать больше ювелирных изделий, слитков и монет в первые три месяца года после того, как Пекин отменил политику Zero-Covid, а банкротство трех региональных банков в США также подтолкнуло инвесторов к желтому металлу, который используется в качестве средства сбережения в периоды неопределенности.
На фоне очередного витка банковского кризиса, в ходе которого региональный американский банк PacWest заявил о потенциальных продажах для спасения бизнеса, фьючерсы на золото в четверг подскочили на бирже Comex до рекордного уровня в $2072. По данным Refinitiv, спотовая цена золота в тот же день несколько центов не дотянула до исторического максимума в $2072.49.
Золото стало снова восстанавливаться с ноября прошлого года, чему способствовали рекордные покупки центральными банками в прошлом году объемом 1087 тонн. Незападные институты покупали желтый металл, чтобы снизить зависимость от доллара после того, как Вашингтон использовал доллар в качестве оружия в санкционной войне против Москвы.
Согласно ежеквартальному отчету Всемирного золотого совета, центральные банки продолжили закупки и в этом году, получив рекордные 228 тонн золота в первом квартале, несмотря на снижение темпов по сравнению со второй половиной прошлого года.
Ключевые факторы
Джон Рид, главный рыночный стратег WGC, считает, что дальнейший рост золота будет зависеть от нескольких важных факторов для инвесторов: признаки усиления банковского кризиса, определенность в отношении сроков снижения ставок ФРС и ослабление доллара.
«Здесь действуют противоположные силы, однако потенциал широкомасштабных финансовых инвестиций в золото еще не раскрыт, — отметил он. — Поэтому оно может достичь рекордных максимумов. Вопрос в том, будет ли это продолжаться дальше и удастся ли добиться значительных успехов».
Однако биржевые фонды, обеспеченные золотом, столкнулись с оттоком в прошлом году, поскольку рост процентных ставок подтолкнул инвесторов к облигациям, которые имеют более высокую доходность по сравнению с драгоценным металлом, который является низкодоходным активом.
Отток средств из ETF в первом квартале снизился до 29 тонн, что эквивалентно $1.5 млрд, а в марте, когда начался банковский кризис, 11-месячный отток сменился притоком. В результате спрос на золото, включая внебиржевую торговлю, вырос на 1% по сравнению с прошлым годом и составил в первом квартале 1174 тонны.
Высокие цены на золото привели к некоторому снижению спроса и стимулировали продажи, особенно среди чувствительных к ценам потребителей в Индии, где за первые три месяца 2023 года продажи ювелирных изделий упали на 17% г/г. Значительная часть рекордных покупок золота центральными банками во второй половине прошлого пришлась на тайных покупателей, которые не отчитались о покупках перед МВФ. Многие предположили, что это китайские, российские и ближневосточные институты.
Такая тенденция сохранилась и в первом квартале этого года, когда тайные покупки составили от 110 до 120 тонн, что меньше 500-580 тонн за последние шесть месяцев 2022 года. Хотя это число может снизиться по мере публикации центральными банками отчетов о покупках, Джон Рид считает, что это сокращение, скорее всего, связано с раскрытием данных о покупках Народным банком Китая.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Российское золото теперь наводняет ОАЭ, Турцию и Гонконг
Центральные банки мира отказываются от доллара США в пользу золота рекордными темпами