Объявив об амбициозных планах по сокращению выбросов, BP, один из крупнейших в мире производителей нефти, вернулся к ископаемому топливу. По данным Международного энергетического агентства, которое консультирует крупные экономики, потребление нефти в этом году достигнет рекордного уровня. Предложение не поспевает за спросом на фоне военного конфликта на Украине, замедления темпов роста добычи на сланцевых месторождениях в США и недостаточных инвестиций в производство.
Все зависит от Китая: второй по величине потребитель нефти в мире скупает сырую нефть после отмены строгой политики Covid-19. На фоне ограниченного предложения рост спроса заставляет всех, от Goldman Sachs Group Inc. до трейдинговой компании Vitol Group, прогнозировать рост цен до $100 за баррель в этом году.
«Спрос со стороны Китая очень высок», — заявил Амин Насер, генеральный директор Saudi Aramco — крупнейшей в мире нефтяной компании — в интервью в Эр-Рияде 1 марта.
По мнению аналитиков, ко второй половине года рынок столкнется с нехваткой нефти — сценарий, который нависнет над лидерами отрасли, собравшимися на этой неделе в Хьюстоне на \крупной ежегодной энергетической конференции.
Надвигающийся кризис показывает, что даже по мере того, как мир осваивает более чистые источники энергии, жажду нефти трудно утолить. Сокращение предложения обрадовало производителей нефти и их инвесторов, но ударило по потребителям. Кроме того, центральным банкам в этих условиях сложнее сдерживать инфляцию.
«Мое мнение, если говорить коротко, возможно, люди недооценивают спрос и переоценивают производство в США», — отметил Саад Рахим, главный экономист трейдерской компании Trafigura Group, в кулуарах конференции International Energy Week в Лондоне на прошлой неделе.
После резкой отмены политики «Covid Zero» — политики, требующей массовых закрытий, карантина для путешественников, тестирования и отслеживания — китайская экономика оживает, повышая спрос на нефть. В прошлом месяце в обрабатывающей промышленности был зафиксирован самый большой рост за более чем десятилетие, активность в сфере услуг растет, а рынок жилья стабилизируется.
Возобновление работы означает, что потребление нефти в Китае в этом году достигнет рекорда. Ежедневный спрос поднимется до 16 млн баррелей в день после сокращения в 2022 году. Такую оценку дают 11 консультантов, специализирующихся на Китае.
Но дело не только в Китае. Индия и другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона потребляют больше нефти по мере открытия границ, что способствует росту мирового спроса. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в этом году он достигнет рекордных 101,9 млн баррелей в день, что приведет к дефициту рынка во второй половине года. Воздушные перевозки восстанавливаются, что увеличивает потребление авиационного топлива. Спрос на сырую нефть в США и Европе также вырос.
Оживление рынка международных путешествий на фоне оживления в Китае станет одним из «двигателей, которые будут стимулировать спрос в будущем», — отметил Кристофер Бейк, член исполнительного комитета Vitol, на конференции International Energy Week. «Я думаю, что этот процесс будет заметен в течение следующих нескольких месяцев».
Предложение не поспевает за спросом. В прошлом месяце Россия экспортировала по морю устойчиво высокие объемы нефти, но обозреватели считают, что вскоре начнутся перебои, потому что Европейский Союз и большинство стран Большой Семерки запретили импортировать россискую нефть по морю. Российские поставки находятся под угрозой, поскольку Индия, один из основных покупателей, сталкивается с растущим давлением со стороны банкиров, требующих показать, что ее грузы соответствуют ценовому лимиту в 60 долларов за баррель, установленному «Большой семеркой».
ОПЕК, тем временем, не отступает от целевых показателей добычи, установленных еще в октябре. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман заявил, что эти цели останутся неизменными до конца года.
Сланцевики сбавляют темп
США тоже не помогают. Добыча в сланцевых бассейнах растет медленнее, поскольку у производителей заканчиваются удобные участки для бурения. Производство в США упало в начале пандемии и до сих пор примерно на 800 000 баррелей в день ниже рекордных 13,1 млн, достигнутых в начале 2020 года. По данным исследовательской компании Enverus, в этом году рост, вероятно, составит около 560 000 баррелей в день.
Замедление происходит даже на фоне того, что Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и другие компании выкачивают больше нефти из Пермского бассейна в Западном Техасе и Нью-Мексико. Генеральный директор Chevron Майк Вирт заявил 1 марта в интервью Bloomberg Television, что глобальные свободные производственные мощности ограничены, а рост предложения сланцевой нефти в США вряд ли сможет восполнить дефицит, если спрос начнет расти в конце этого года, в результате чего ОПЕК останется главным мировым производителем.
«Чем ближе ко второму полугодию, тем выше риски», — заявил Вирт.
Однако спрос тоже может оказаться под угрозой. Опасения по поводу глобальной рецессии сохраняются, пока центральные банки ожесточенно ужесточают денежно-кредитную политику в стремлении побороть инфляцию. Наташа Канева, глава отдела исследований и стратегии JPMorgan по сырьевым товарам, положительно оценивает потребление нефти в Китае, но при этом она прогнозирует, что рост цен может быть «очень медленным».
В конце февраля некоторые аналитики Уолл-стрит смягчили прогнозы относительно скачка цен в этом году. Morgan Stanley сократил прогнозы на второе полугодие и изменил мнение о том, что нефть марки Brent поднимется выше $100 за баррель. Bank of America Corp. заявил, что цены вряд ли резко вырастут из-за стабильных потоков из России.
Несмотря на это, аналитики считают, что во второй половине года цены на нефть будут расти, и многие прогнозируют возвращение к трехзначным значениям для Brent впервые с августа. По словам Джеффа Карри, главы отдела исследований сырьевых товаров Goldman, возобновление экономической активности Китая приведет к напряжению свободных производственных мощностей в мире и подстегнет рост цен до $100 за баррель в четвертом квартале.
«По мере того, как Китай будет возвращаться к нормальной жизни, мы будем терять эти свободные мощности», — сказал Карри. Я уверен, что в ближайшие 12-18 месяцев мы увидим очередной скачок.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram