График доллар/иены интервалами в 1 день

Банк Японии удивил рынки во вторник, 20 декабря, неожиданной корректировкой своих параметров контроля доходности облигаций, позволив долгосрочным процентным ставкам расти на большую величину. Шаг, направленный на снижение некоторых издержек, связанных с продолжительным монетарным стимулированием.

Акции упали, в то время как доходность иены и облигаций подскочила после решения регулятора. Аналитики и инвесторы не ожидали, что Банк Японии будет вносить какие-либо изменения в контроль над кривой доходности до тех пор, пока глава ЦБ Харухико Курода не уйдет в отставку в апреле.

Однако Банк Японии решил вдохнуть жизнь в бездействующий рынок облигаций. Раньше целевой уровень доходности 10-летних гособлигаций был равен нулю. И регулятор позволял отклоняться от этого параметра на 25 базисных пунктов выше или ниже. Теперь же ЦБ будет позволять отклоняться от нулевой отметки на 50 базисных пунктов. Диапазон стал шире.

При этом Банк Японии по итогам заседания по-прежнему сохранил ставку в отрицательной зоне на уровне минус 0,1%.

Еще одно новшество. Ранее ЦБ ежемесячно покупал облигации на 7,3 трлн иен, а теперь будет ежемесячно покупать до 9 трлн иен.

Индекс Nikkei упал на 2,5% после решения Банка Японии, в то время как доллар упал на 2,7% до четырехмесячного минимума против иены. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии на короткое время подскочила до 0,460%, что близко к обновленному предельному лимиту Банка Японии.

Политика сверхнизких процентных ставок Банка Японии и его постоянная покупка облигаций для защиты верхнего лимита роста доходности вызвали растущую общественную критику за искажение кривой доходности, истощение рыночной ликвидности и подпитку нежелательного падения иены, которое привело к завышению стоимости импортного сырья.

Курода неоднократно заявлял, что не видит необходимости в том, чтобы Банк Японии корректировал параметры контроля кривой доходности, в том числе предпринимал немедленные шаги для устранения побочных эффектов, типа искажения, которое он сам же и создал на рынке облигаций.

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Чем обернется слабая иена для японской экономики

Иена и фунт достигли трехмесячного максимума после комментариев Пауэлла