Администрация Байдена, высвободившая максимальный объем нефти из чрезвычайного нефтяного резерва США, сигнализирует о скором пополнении запасов — многомиллиардная затея, которая, как она надеется, повысит вялую активность в буровом секторе страны.
По словам руководителей отрасли и аналитиков, вероятно, многим местным производителям будет трудно реализовать это предложение.
«Это немного сложнее», — заявил Оливье Ле Пеш, директор нефтесервисной компании Schlumberger Ltd.
В среду президент Байден впервые заявил, что Министерство энергетики начнет закупать нефть для пополнения Стратегического нефтяного резерва США, когда цены на нефть составят $67-$72 за баррель или меньше. Чиновники также заявили, что министерство приняло окончательное правило, которое позволит закупать нефть по фиксированной будущей цене, что, как они надеются, подтолкнет производителей нарастить добычу.
Руководители энергетических компаний и аналитики сомневаются, что этот план приведет к значительному увеличению добычи в краткосрочной перспективе. Многие нефтяные компании опасаются фиксировать продажи на фоне столь резких колебаний на сырьевых рынках. Они надеются использовать высокие цены на нефть, пока это возможно. По их словам, рост расходов на бурение и давление со стороны инвесторов с целью ограничения добычи и возврата избыточных денежных средств акционерам также снижают перспективы роста добычи.
Сдержанная позиция
На фоне сообщений о пополнении запасов Байден заявил, что в декабре из резервов будет дополнительно изъято 15 млн баррелей, что станет завершением серии продаж 180 млн баррелей, о которой он объявил ранее в этом году, чтобы сдержать рост цены на нефть. По его словам, после этого Министерство энергетики при необходимости будет дополнительно использовать резервы.
Высвобождение нефти Байденом, примерно эквивалентное ежедневной добыче нефти в Ливии, привело к тому, что запасы упали до 38-летнего минимума. Стратегический нефтяной резерв может составлять около 714 млн баррелей нефти, а по состоянию на 14 октября он сократился примерно до 405 млн баррелей. По словам Байдена, использование резервов призвано снизить счета американцев за энергоносители и стабилизировать рынки после эскалации конфликта на Украине.
До сих пор масштабные сокращения сопровождались незначительным увеличением внутренней добычи. Согласно федеральным данным за неделю, закончившуюся 14 октября, даже с учетом того, что в начале года цены на нефть в США достигли $120 за баррель, производители занимали сдержанную позицию, добывая около 12 млн баррелей в сутки, что на 6% больше, чем в январе.
Отчасти это объясняется давлением со стороны инвесторов, которые пострадали от крупных расходов отрасли в течение нескольких лет и требуют, чтобы нефтяные компании в целом сохраняли добычу на прежнем уровне, одновременно увеличивая выкуп акций и дивиденды. По словам аналитиков, эта дисциплина в вопросах управления капиталом также позволила производителям привести в порядок балансы и обеспечить их стабильность, чтобы противостоять волатильности рынка.
Байден заявил в среду, что нефтяные компании не должны использовать прибыль для выплат инвесторам во время конфликта на Украине, и призвал их увеличить добычу. В администрации утверждают, что их план по пополнению стратегических запасов нефти даст производителям уверенность в будущем спросе, позволяя увеличить добычу уже сейчас.
Непривлекательное предложение
Представители нефтяной отрасли отметили, что заявления Байдена стали причиной слабого роста добычи в последние месяцы, поскольку сокращение запасов искусственно снижает цены в краткосрочной перспективе, сдерживая инвестиции в новые проекты добычи.
Директор буровой компании Surge Energy Inc. Линьхуа Гуань считает, что предложение Байдена может заинтересовать некоторых, однако политика его администрации, касающаяся нефтегазовой отрасли, делает новые инвестиции непривлекательными. Анализ федеральных данных, проведенный Wall Street Journal, показал, что при Байдене число новых договоров аренды на федеральных землях заметно снизилось, что является предметом разногласий для отрасли.
«Вероятно, чем дольше продлится эта неэффективная политика, тем меньше будет рост добычи», — добавил Гуань.
Будучи кандидатом в президенты, Байден пообещал прекратить бурение на федеральных землях, заявив, что стране необходимо перейти на чистую энергию.
Маршалл Адкинс, управляющий директор инвестиционного банка Raymond James Financial Inc., отметил, что ожидания производителей по поводу сохранения высоких цен в обозримом будущем снижают вероятность предварительной продажи нефти. По его словам, сланцевые компании сворачивают хеджирование — контракты на продажу будущих поставок по фиксированной цене, — чтобы максимально использовать высокие цены на сырьевые товары.
Адкинс также добавил, что сокращение добычи Организацией стран-экспортеров нефти в сочетании с антироссийскими санкциями и потенциальным восстановлением спроса со стороны Китая может спровоцировать дефицит предложения, что снова приведет к росту цен на нефть до $120 и даже выше.
«[Если] я думаю, что через год нефть будет намного дороже, я не собираюсь хеджировать ее по $70», — отметил он.
Возможность дальнейшего роста стоимости материалов, оборудования и рабочей силы также делает фиксирование цен непривлекательным для производителей, считает Роберт Макнелли, президент консалтинговой фирмы Rapidan Energy Group и бывший советник Джорджа У. Буша по энергетике.
«Сланцевые компании не знают, какими будут расходы через год или два», — заявил он.
По мнению некоторых аналитиков, переход от использования запасов к их пополнению может привести к уходу большого количества нефти с мирового рынка, дальнейшему сокращению поставок и росту инфляции.
«Пополнять запасы нужно в периоды экономического спада, когда есть избыточная нефть для покупки», — отметил Кевин Бук, управляющий директор консалтинговой фирмы ClearView Energy Partners LLC.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Буровая активность в нефтяном секторе США вновь набирает обороты
Россия сможет обойти потолок цен на нефть G7 — источники Reuters
Standard Chartered: США создают долгосрочный минимум цены нефти WTI на уровне $70 за баррель
Дефицит дизеля в США аукнется всей мировой экономике ростом цен или чем похуже