Инвестор-миллиардер Джефф Гундлах считает, что инвесторам пора стать более медвежьими в отношении акций США, учитывая, что риск дефляции в следующем году возрастает.
Джеффри Гундлах — генеральный директор инвестиционной компании DoubleLine. CNBC / Getty Images
Генеральный директор DoubleLine Capital, которого именуют «Король облигаций», также посоветовал инвесторам покупать долгосрочные казначейские облигации во вторник, поскольку он предположил, что Федеральной резервной системе следует изменить курс на агрессивное повышение процентных ставок.
Гундлах частично согласился с тем, что S&P 500 может упасть на 20% к середине октября, в разговоре со Скоттом Вапнером из CNBC. Он указал на ослабление экономики США и повышение процентной ставки ФРС, что увеличивает стоимость заимствования и обслуживания кредитов для компаний.
«Действия кредитного рынка согласуются с экономической слабостью и проблемами фондового рынка», — сказал он. «Я думаю, вам нужно стать более медвежьим».
Миллиардер-инвестор отметил, что он был относительно нейтрален в отношении S&P 500 в течение последних шести месяцев, но теперь в конечном итоге ищет цель около 3000 по эталонному фондовому индексу США — снижение примерно на 20%. Во вторник он закрылся на отметке 3932,63, так как акции упали после более сильного, чем ожидалось, августовского отчета об инфляции.
«Всегда хочется владеть акциями, но я немного склоняюсь к медвежьей стороне», — сказал Гундлах, отметив, что он не особо занимается подбором акций. Но он указал на развивающиеся рынки как на самую большую перспективу для инвесторов.
Инвесторы внимательно следят за экономическими показателями США в поисках потенциального триггера для ФРС, чтобы свернуть свою кампанию по повышению процентной ставки. Они обеспокоены тем, что эта политика может спровоцировать рецессию в экономике, что приведет к снижению котировок акций, если центральный банк не найдет правильный баланс.
Теперь Гундлах считает дефляцию — падение общего уровня цен — ключевой угрозой для экономики и рынков. Учитывая это, инвесторам следует уходить в долгосрочные долговые ценные бумаги США, предлагает он.
«Покупайте долгосрочные казначейские облигации, потому что риск дефляции — несмотря на то, что все разговоры сегодня прямо о противоположном — риск дефляции сегодня намного выше, чем в последние два года», — сказал он.
«Я не говорю о следующем месяце. Я говорю о том, что где-то позже в следующем году, определенно в 2023 году», — добавил он.
Если инфляция сменится дефляцией в экономике США, ФРС, скорее всего, ответит ослаблением денежно-кредитной политики. Это, в свою очередь, приведет к снижению доходности облигаций и повышению цен казначейских облигаций.
Сейчас рынок оценивает повышение ставки ФРС на 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании, хотя некоторые инвесторы ожидают повышения на 100 базисных пунктов, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%.
Но Гундлах сказал, что центральный банк «переусердствует» с повышением ставок. На вопрос, какой центральному банку следует дать следующий сигнал, он предположил, что существует временной лаг, прежде чем эффект его предыдущих действий почувствуется в экономике.
«Благодаря тому, что сегодня произошло, я мог бы сделать 25», — сказал он, имея в виду отчет об инфляции и рост на 25 базисных пунктов. «Если бы вы спросили меня вчера, я бы сказал, ничего не делать».
По материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Курс доллара резко взлетел после выхода данных по инфляции
Фондовый рынок готов к быстрой распродаже на 20% к середине октября — Guggenheim