Россия является крупнейшим в Европе поставщиком энергетического угля, используемого для электростанций. Поскольку Европейский союз вслед за США занял более жесткую позицию в отношении спецоперации, проводимой Владимиром Путиным на Украине, континент планирует постепенно отказаться от поставок из России. Проблема в отсутствии ясной альтернативы для этой огромной части торговли, и, судя по всему, результат неизбежно приведет к эффекту домино, который спровоцирует безумную глобальную борьбу за уголь.
Цены стремительно растут, при этом на рынке уже в течение нескольких месяцев наблюдается дефицит. Во вторник европейский уголь подскочил на 14%, достигнув трехнедельного максимума после новостей о предлагаемом запрете, а фьючерсы выросли в два раза с начала года. Азиатский эталон достиг рекордно высокого уровня в марте, тогда как американский уголь на прошлой неделе превысил $100 за тонну впервые за 13 лет.
«Предлагаемые санкции будут разрушительными для европейского импорта угля, — заявил Фабиан Роннинген, аналитик Rystad Energy. — Некоторое количество угля можно поставить с других рынков, но в целом мировой рынок угля тоже крайне напряжен».
Дело не только в дефиците поставок. При попытке быстро перейти на новых поставщиков также возникают логистические проблемы. Близость России к Европе уже давно является одним из преимуществ страны на рынке, который зависит от длительных перевозок тяжелых грузов. Теперь европейским покупателям придется искать уголь в другом месте, наращивая поставки из таких удаленных стран, как ЮАР, Австралия и Индонезия, где качество может быть разным.
«Российский уголь является самым доступным с географической точки зрения, самым дешевым на некоторых рынках, таких как Германия, а также наиболее подходящим по характеристикам с точки зрения теплоемкости и содержания серы для работы европейских станций, — отметил Джейк Хорслен, аналитик S&P Commodities Insights. — Запрет ЕС создаст серьезную проблему для покупателей, которым придется искать альтернативы».
Угольный бум
В долгосрочной перспективе шансы на использование угля, самого грязного ископаемого топлива, невелики. Однако сейчас рынок переживает бум, поскольку Европа столкнулась с нехваткой поставок газа и резким ростом потребления топлива на фоне восстановления после пандемии. По данным аналитического центра Ember, глобальные выбросы углекислого газа в энергетическом секторе в прошлом году подскочили до рекордного уровня, отчасти из-за увеличившегося сжигания угля.
Наращивание добычи угля для удовлетворения спроса — непростая задача. Рынок пострадал от сбоев на железных дорогах, вспышек Covid-19 и даже временного запрета на экспорт из Индонезии, крупнейшего в мире экспортера.
«Перебои с поставками российского угля являются лишь последним звеном в цепочке проблем с поставками, которые преследуют рынок с начала прошлого года», — написали аналитики Bank of America Corp. в заметке.
Любые санкции в отношении российского угля окажут давление на и так уже дефицитные поставки в Европу. Согласно еженедельному обзору Argus Media, запасы угля, хранящиеся в портах Амстердама, Роттердама и Антверпена, остаются на минимальном уровне за сезон по крайней мере за шесть лет.
Европа покупает у России два вида угля: энергетический для электростанций и металлургический для производства стали. Доля России в импорте энергетического угля в ЕС составляет почти 70%, при этом больше остальных от него зависят Германия и Польша.
Континент все сильнее зависит от России из-за сокращения собственной добычи. По данным Международного энергетического агентства, в 2020 году Европа получила 57 млн тонн энергетического угля из России, что составляет бóльшую часть импорта.
Немецкая энергетическая компания EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG заявила в прошлом месяце о начале диверсификации закупок угля, чтобы уменьшить зависимость от России, а также о том, что полный переход возможен только в среднесрочной перспективе. Компания, которая в прошлом году поставляла из России более 80% угля, также отметила, что закупка топлива в таких странах, как Австралия и ЮАР, обойдется намного дороже.
И хотя США пытаются поставлять в Европу СПГ, чтобы регион смог отказаться от российского газа, они вряд ли смогут помочь с поставками угля. Угледобывающие компании уже продали бóльшую часть продукции по долгосрочным контрактам и не могут увеличить добычу, так как шахты закрываются уже в течение многих лет. Эти проблемы усугубляются нехваткой рабочих и проблемами с логистикой, которые затрудняют доставку больших партий с шахт в порты.
«Существует большой спрос на экспорт из США, однако уголь трудно вывезти из страны», — отметил Эндрю Блюменфельд, директор подразделения по анализу данных в исследовательской компании McCloskey.
Проще сказать, чем сделать
Еще до введения санкций европейские энергетические компании уже столкнулись с трудностями при поставке российского угля. Многие банки отказывались финансировать торговлю сырьевыми товарами, что вынудило некоторые крупнейшие предприятия континента покупать уголь в ЮАР и Австралии.
Увеличение экспорта из таких стран, как Индонезия, «может помочь компенсировать потерю грузов из России», заявили аналитики Bank of America, предупредив при этом, что «это не компенсирует разницу в качестве».
«Учитывая многочисленные проблемы с предложением, рынку придется балансировать за счет снижения спроса», — считают аналитики.
Но проще сказать, чем сделать, особенно учитывая более серьезные проблемы с поставками энергоносителей в Европе, которые распространились по всему миру.
Ограниченные поставки газа привели к дефициту энергии в тот период, когда в некоторых регионах наблюдалась нехватка ветро- и гидроэнергетики. Сильнее всего пострадали Европа и Азия: стремительно растущие цены на рынках, отключение электроэнергии в таких странах, как Индия, перебои в подаче электроэнергии в Китае и угроза сбоев в подаче электроэнергии в других странах. Цены на энергоносители также резко выросли и в США, хотя это не привело к таким крайностям.
Между тем, некоторые аналитики критически относились к зависимости некоторых европейских стран от России еще до нынешнего военного конфликта на Украине. По данным Управления энергетической информации США, Германия, Нидерланды, Турция и Польша получили почти четверть всего российского экспорта угля в 2021 году.
Около 10% электроэнергии в Германии вырабатывается за счет сжигания каменного угля, и, в отличие от соседней Франции, в стране мало атомной энергии для использования в качестве запасного варианта, причем последние оставшиеся электростанции отключаются в этом году в рамках перехода на возобновляемые источники энергии. Тем не менее, министр экономики Роберт Хабек заявил, что Германия может отказаться от российского угля до конца года.
По словам Тьерри Броса, бывшего аналитика в сфере энергетики, который сейчас является профессором Парижского института политических исследований, энергетическая зависимость от России в более широком смысле ограничивает способность Европы вводить санкции в отношении других видов топлива.
«Из-за слишком тесных отношений Германии и Венгрии с Россией мы остановились только на запрете угля, что является хорошим первым шагом, но этого недостаточно», — добавил Брос.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
ЕС угрожает запретить импорт нефти и газа из России