Россия заявила в воскресенье, что выплаты по суверенным облигациям будут зависеть от санкций, введенных Западом в связи с войсковой спецоперацией в Украине, что создает угрозу первого крупного дефолта по иностранным облигациям после большевистской революции 1917 года.
На этой иллюстрации видны российские рублевые монеты, фото от 24 февраля 2022 года. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Министерство финансов России заявило, что будет обслуживать и выплачивать суверенные долги в полном объеме и своевременно, но платежи могут быть затруднены международными санкциями.
«Реальная возможность осуществления таких выплат нерезидентам будет зависеть от ограничительных мер, введенных иностранными государствами в отношении Российской Федерации», — говорится в сообщении Минфина.
Это повышает вероятность технического дефолта России после того, как большая часть ее резервов в размере 640 миллиардов долларов была заморожена Западом после того, как 24 февраля президент Владимир Путин отдал приказ о начале специальной военной операцией на Украине.
Отныне Россия будет использовать рубли для расчетов с резидентами по облигациям, номинированным в иностранной валюте, говорится в сообщении министерства.
Министерство финансов в Москве также недвусмысленно заявило, что Россия, возможно, не сможет осуществлять платежи по облигациям из-за ограничений, наложенных российским правительством.
В 1998 году Россия объявила дефолт по внутреннему долгу в размере 40 миллиардов долларов и девальвировала рубль при президенте Борисе Ельцине, потому что она фактически обанкротилась после долгового кризиса в Азии, а падение цен на нефть подорвало доверие к ее краткосрочному рублевому долгу.
На этот раз у России есть деньги, но она не может заплатить, потому что резервы — четвертые по величине в мире — которые Путин приказал создать именно на случай такого кризиса, заморожены Соединенными Штатами, Европейским союзом, Великобританией и Канадой.
Это может стать первым крупным дефолтом в России более чем за столетие. Даже когда распался Советский Союз, Россия взяла на себя внешний долг.
В 1918 году большевики-революционеры под руководством Владимира Ленина отказались от царского долга, что шокировало мировые долговые рынки, потому что у России тогда был один из крупнейших в мире внешних долгов.
Поскольку облигации ничего не стоили, некоторые держатели царских банкнот использовали их в качестве обоев. Советский Союз при Иосифе Сталине прекратил обслуживать кредиты США и Швеции после Второй мировой войны.
Российская валюта по умолчанию
В то время как у России всего 40 миллиардов долларов в виде международных облигаций, выпущенных в виде 15 выпусков, номинированных в долларах или евро, ее корпорации накопили гораздо больше внешнего долга.
Еврооблигации были выпущены с различными условиями и сроками.
Примечательно, что облигации, проданные после введения санкций против России в связи с присоединением Крыма в 2014 году, содержат положение о платежах в альтернативной валюте в долларах, евро, британских фунтах стерлингов или швейцарских франках, при этом рубль указан в качестве альтернативной валюты для облигаций, выпущенных с 2018 года.
16 марта Россия должна выплатить купоны на сумму 107 миллионов долларов по двум облигациям, хотя у нее есть 30-дневный льготный период для осуществления выплат. Следующим полным «основным» погашением является облигация на 359 миллионов долларов с погашением в 2030 году 31 марта, а затем более крупная сумма на 2 миллиарда долларов со сроком погашения 4 апреля.
У российского газового гиганта «Газпром» есть облигации на сумму 1,3 миллиарда долларов, которые должны быть погашены 7 марта.
По данным JPMorgan, объем рынка ОФЗ составил 15,5 трлн рублей, или около 200 млрд долларов по курсу января, при этом иностранцы владеют немногим менее пятой части облигаций.
Ранее в воскресенье агентство Moody's понизило кредитный рейтинг России до Ca, что является второй низшей ступенью его рейтинговой лестницы, сославшись на контроль центрального банка за движением капитала, который, вероятно, ограничит выплаты по внешнему долгу страны и приведет к дефолту.
Агентство Moody's заявило, что его решение было продиктовано "серьезными опасениями по поводу готовности и способности России погасить свои долговые обязательства".
Рейтинговое агентство заявило, что риски дефолта увеличились и что иностранные держатели облигаций, вероятно, окупят лишь часть своих инвестиций.
Агентство Moody's и его коллеги Fitch и S&P Global присвоили России инвестиционный уровень Baa3/BBB не далее как 1 марта. С тех пор все три рейтинга снизили свои рейтинги на несколько ступеней, в результате чего суверенный долг России оказался глубоко на так называемой «мусорной» территории.
По материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Курс рубля упал до 139 за доллар и 150 за евро
Штаты готовы запретить импорт российской нефти
Евро обновил многомесячные и многолетние минимумы против большинства валют