Ожидаемое число повышений ставки по федеральным фондам (FFR) на 0,25% к концу марта (белым, правая ценовая шкала) и к концу 2022 года (желтым, левая шкала). Оценка Bloomberg на основе динамики Fed Funds Futures)
Вчерашняя новость об ускорении потребительской инфляции в США в январе до нового сорокалетнего максимума на уровне 7,5% г/г (против ожиданий в 7,3% г/г и против 7,0% г/г в декабре) спровоцировала резкую реакцию рынков. В частности, инвесторы провели уже четвертую в этом году переоценку ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС.
«Гособлигации США отреагировали на высокие цифры по потребительской инфляции за январь увеличением доходности по всей длине кривой, причем доходность двухлетних бумаг показала рекордный рост с 2009 года», — комментирует ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие инвестиции» Олег Сыроваткин. — «Теперь рынок ждет 1,85 повышений ставки по федеральным фондам на 0,25% в марте и 6,7 таких повышений до конца года. Довольно масштабная переоценка ожиданий по денежно-кредитной политике в США говорит о том, что высокие цифры по инфляции застали рынок врасплох. Об этом же говорит и позитивная динамика фьючерсов на S&P 500 накануне публикации и полный отыгрыш падения сразу после. Однако итоги сессии все же оказались в пользу медведей».
Кроме того, фьючерсы на ставку по федеральным фондам в моменте отражали 100-процентную вероятность ее повышения сразу на 0,50% в марте (позже ожидания скорректировались ниже). Но, пожалуй, самым интересным событием стал заметный рост ставок на то, что ФРС может повысить ставку на 0,25% уже в феврале, чего до вчерашнего дня не ждал никто. В моменте вероятность такого события превышала 50%.
Февральские фьючерсы на ставку по федеральным фондам
Однако даже подобные перспективы не являются наиболее агрессивным сценарием.
«Я бы не был удивлен экстренным повышением ставок и между заседаниями ФРС, например, в пятницу (т. е. сегодня — прим. ProFinance.ru) или к понедельнику», — пишет стратег аналитической компании SGH Macro Advisors Тим Дау, которого цитирует The Wall Street Journal — «Я знаю, что такое предположение выглядит безумно агрессивным».
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Данные по инфляции в США подобны «удару под дых» для ФРС, считает экономист Citi
Goldman Sachs ждет повышение ставки ФРС на 50 пунктов в марте
С долларом происходит что-то странное
Повышение ставок обрушит экономику США, а закончится все гиперинфляцией и депрессией — экономист
Федрезерв поднимет ставки семь раз в этом году — Bank of America