Доходность 10-летних гособлигаций США (желтым, правая ценовая шкала) и индекс S&P 500 (белым, левая шкала) интервалами 1 день
С прошлого понедельника по пятницу S&P 500 снизился на 1,87%, что стало наихудшим результатом для первой недели года с 2016 года. 5 января был опубликован протокол заседания ФРС, которое состоялось 15 декабря, и его текст показал, что регулятор настроен гораздо решительнее, нежели полагал рынок. В частности, помимо более раннего начала цикла повышения ставок он может вскоре приступить и к сокращению своего баланса.
Все это спровоцировало рост рыночных ожиданий по ставкам и взлет доходности 10-летних трежерис примерно на 0,30% с начала этого года. Наихудшую динамику в последние дни показывали акции технологических компаний, которые наиболее чувствительны к стоимости денег.
Легендарные инвесторы, такие как основатель DoubleLine Capital ($137 млрд под управлением) Джеффри Гундлах, вице-председатель Blackstone Advisory Partners Байрон Вин и их коллеги по Wall Street ждут роста волатильности, который, по их мнению, изрядно потрясет рынок акций США.
Ниже мы приводим их мнения.
Джеффри Гундлах
Инвестор видит высокую вероятность того, что США погрузятся в рецессию в ближайшие два года на фоне повышения ставок Федрезервом. Впрочем, по его мнению, рынку акций США будет о чем беспокоиться уже в ближайшие месяцы.
«В марте ФРС полностью свернет количественное смягчение…и инвесторов это должно беспокоить», — сообщил миллиардер в интервью Yahoo Finance. — «Оценка акций также вызывает опасения».
По его мнению, начало рецессии будет зависеть от агрессивности ФРС и может состояться уже ближе к концу текущего года.
«Когда регулятор начал ужесточать денежно-кредитную политику в 2018 году, мгновенно начался медвежий рынок».
Байрон Вин
Бывший главный стратег Morgan Stanley по рынку акций США и нынешний вице-председатель Blackstone Advisory Partners (подразделение Blackstone Group, которая управляет активами в $650 млрд) ждет резкого снижения рынка акций США в 2022 году. Инвестор ежегодно публикует так называемые «Десять предсказаний» и первым пунктом в его последней публикации значится следующее:
«Высокая волатильность продолжится, и мы увидим коррекцию, которая приблизится к 20%, но не превысит этого уровня».
После этого акции, по его мнению, восстановятся, но S&P 500 завершит 2022 год примерно в нулях. Ветеран рынка полагает, что в этом году ФРС повысит ставки четыре раза. Отметим, что такой же прогноз на этих выходных озвучил и Goldman Sachs.
Джим Полсен
Главный стратег Leuthold Group ($1 млрд под управлением) Джим Полсен является давним быком по рынку акций США, но ждет снижения S&P 500 в 2022 году на 10–15%.
«Коррекция давно назрела, и мы ее получим», — сообщил инвестор в интервью CNBC. — «Я бы советовал уходить из S&P 500, который, по моему мнению, пострадает больше других (индексов — прим. ProFinance.ru)».
Стратег советует перетряхнуть портфель и избавиться от акций роста в технологическом секторе. Вместо них рекомендуется купить защитные бумаги.
Крис Харви
Главный стратег Wells Fargo Securities (подразделение банка Wells Fargo с активами в $2 трлн) Крис Харви ждет, что до лета S&P 500 снизится примерно на 10%. По его мнению, этот год в целом окажется сложным для рынка акций США.
«Коррекции будут наблюдаться все чаще на фоне повышенной волатильности», — пишет эксперт. — «Мы полагаем, что в конечном итоге психология инвесторов, которую можно выразить фразой „рынок гнется, но не ломается“, их подведет».
Впрочем, инвестор прогнозирует, что победа республиканцев на ноябрьских промежуточных выборах в Сенат создаст предпосылки для роста S&P 500 в конце года. Харви отмечает, что рынок акций США имеет тенденцию показывать лучшую динамику, когда большинство в верхней палате Конгресса США принадлежит именно этой партии.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Сила рынка акций США может предвещать его скорую слабость
Управляющие активами назвали основные риски для рынка акций в 2022 году
Генеральный директор Goldman Sachs: не ждите, что акции продолжат приносить двузначную прибыль