Когда Кэти Вуд говорит, инвесторы слушают. Но в минувшие выходные многие засомневались в том, что правильно поняли ее слова.
Знаменитый руководитель фонда активного управления спровоцировала некоторый скептицизм среди профессионалов в области инвестиций, опубликовав в пятницу комментарий по поводу рынка, в котором она заявила, что ARK Innovation ETF «может обеспечить совокупную годовую доходность в 40% в течение следующих пяти лет». Это смелое заявление для конца 2021 года, который оказался для нее худшим годом с тех пор, как она запустила Ark Investment Management. Кроме того, она отметила, что пятилетние прогнозы по Ark были такими высокими только один раз: в конце 2018 года.
Вуд известна своими непреклонными взглядами и смелым маркетингом, но этот прогноз удивил финансовое сообщество и спровоцировал жаркие дискуссии в Twitter. Скриншот поста Вуд, вызвавшего замешательство, собрал десятки комментариев и лайков.
«Конечно, странно, что она установила для себя такую невероятно высокую планку, — отметил Мэтт Малей, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. — Уолл-стрит — это игра на ожиданиях, и тот факт, что она установила невероятно высокие ожидания в отношении своего фонда, не очень хорошая маркетинговая стратегия».
Хотя флагманский фонд Вуд объемом $17 млрд вырос почти на 150% в 2020 году, с начала года он потерял примерно 24%, поскольку изменившиеся ожидания относительно повышения процентных ставок и общих колебаний рынка разрушили ее ставки. В последнем комментарии Вуд рассказала о «внутренней волатильности», присущей ее стратегии, а также о том, что ее концентрированный портфель обычно растет по мере восстановления рынка.
Необычная тактика
По словам Джереми Сендеровича, юриста в сфере ETF в нью-йоркской фирме Vedder Price, формулировки, использованные в сообщении, скорее всего, не понравились бы регуляторам, если бы использовались в проспекте фонда. Но поскольку оно включено в маркетинговый материал Ark, и при этом используется ключевое слово «может», возможно, оно не нарушает правила.
Эрик Балчунас, ETF-аналитик в Bloomberg Intelligence, считает, что «установка такой высокой планки кажется потенциальной пиар-ошибкой».
«Большинство руководителей фондов активного управления ничего не могут сказать, не говоря уже об этом. У них слишком много юристов и специалистов по связям с общественностью, — добавил он. — Одна из причин, почему Кэти, на мой взгляд, добилась такого успеха, в том, что она не управляет таким небольшим магазином. Учитывая это, можно зайти слишком далеко».
Хотя фонды Вуд пострадали в этом году, заоблачные прогнозы могут быть отчасти обоснованы. В конечном счете, доходность ARKK за три года в настоящее время составляет около 37%.
Тем не менее, как гласит инвестиционная мудрость: прошлые результаты — даже у финансового менеджера, чья слава достигла таких высот — не гарантируют достижения в будущем. Кроме того, предсказание Вуд, безусловно, восприняли как необычную тактику для любого управляющего фондом.
«Если бы, когда я занимался стратегиями 40-Act для розничных инвесторов, я бы просто предложил использовать целевой показатель по абсолютной доходности, наши юристы выгнали бы меня из офиса вилами», — заявил Макс Гохман, директор по инвестициям AlphaTrAI.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram