Инвесторам приходится справляться со своими нервами. Действия Пекина взбудоражили китайский фондовый рынок в октябре, который по традиции является нестабильным месяцем для американских рынков. Covid-19 и различные штаммы вируса по-прежнему приводят к большим потерям по всему миру, а их последствия нарушают цепочки поставок и усиливают опасения по поводу инфляции.
Куда же вложиться инвесторам?
Эксперты предлагают обратить внимание на три многообещающие области, которые варьируются от старых добрых американских акций с выплатой дивидендов до полупроводников и чилийских акций. Кроме того, вложить $10 000 можно в книги, права на воду, золотистых ретриверов, а также в золото.
Прежде чем вкладывать деньги в акции, нужно убедиться в наличии достаточной суммы денег, что позволит пережить волатильность, которая может обрушиться на рынок, не продавая в условиях спада.
Инвесторам, которые предпочитают инвестировать с помощью биржевых фондов, старший аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас, специализирующийся на ETF, предлагает использовать ETF для реализации перечисленных выше идей.
Иан Харнетт, главный инвестиционный стратег, Absolute Strategy Research
«Покупка на спадах»
Предлагаемые модели побуждают увеличить объем распределяемых средств на акции. Хотя на этом пути могут возникнуть проблемы, как в случае с Evergrande и кризисом на мировых рынках энергоносителей из-за дефицита предложения, мы предлагаем инвесторам покупать на спадах.
Инвестиционный фон должен улучшиться после сложного третьего квартала для инвесторов, в котором облигации выросли, а акции «роста» восстановили некоторые позиции по сравнению с акциями «стоимости». Экономический рост в сочетании с инфляцией не только сохранит рост прибыли в диапазоне 15-20%, но также должен способствовать увеличению стоимости собственного капитала. Поскольку доходность 10-летних американских казначейских облигаций вряд ли превысит 2% в следующем году, относительная оценочная стоимость также должна по-прежнему поддержать акции.
Итак, какие акции покупать? Восстановление экономики, как правило, благоприятно сказывается на международных рынках относительно США. Хотя нам по-прежнему нравятся акции еврозоны и Японии, мы повысили оценку как для азиатских, так и для развивающихся рынков. После нескольких горячих месяцев азиатские акции сейчас оцениваются с учетом большинства потенциальных плохих новостей, при этом акции латиноамериканских стран также выглядят перепроданными.
Если вы хотите по-прежнему держать американские акции или же хотите защитить сбережения в долгосрочной перспективе с учетом текущих оценок, мы предлагаем обратить внимание на акции, обеспечивающие высокую доходность/хороший рост дивидендов, или на дивидендные фьючерсы, поскольку коэффициенты выплаты дивидендов — процент прибыли, выплачиваемой акционерам через дивиденды, — остаются низкими по историческим меркам.
Как это сделать с помощью ETF: по словам Балчунаса из Bloomberg Intelligence, фонд WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW) владеет акциями, которые последовательно увеличивают дивиденды. Среди крупнейших холдингов: Microsoft Corp., Apple Inc. и Johnson & Johnson. Однако стоит учесть, что доходность составляет всего 1.7%, поскольку ETF включает не только компании с высокими дивидендами, но и компании, которые повышают дивиденды. Активы ETF составляют $6.3 млрд, а комиссия — 0.28%.
Еще один способ от Харнетта: представьте библиотеку из печатных книг, которую вы могли бы купить за $10 000! Для меня книги остаются источником роста и знаний. Независимо от того, научно-популярная это литература или художественная, они могут повысить наш потенциал. Последняя книга, которую я прочитал, «Инвестирование: последнее свободное искусство» Роберта Хэгстрома, стала отличной рекламой чтения, которое помогает преуспеть в инвестировании — не только на рынках, но и в самих себя!
Расс Кестерич, портфельный управляющий, глобальный распределительный фонд BlackRock
Ставка на американские домохозяйства
Несмотря на беспрецедентный спад в экономике и резкую, хотя и кратковременную рецессию, американские потребители находятся в лучшем состоянии за последние десятилетия. Рынки труда восстанавливаются с невероятной скоростью. Сейчас вакансий на 70% больше, чем до пандемии, и соискателей на 10% меньше, что является самым большим разрывом в истории. Это объясняет, почему «процент увольнений» находится на 20-летнем максимуме.
Еще одним благоприятным фактором являются балансовые отчеты домохозяйств. В результате резкого роста государственных выплат и сокращения возможностей для расходов в условиях жесткой изоляции во всем мире потребители накопили избыточные сбережения на сумму примерно $2.5 трлн. Сейчас сбережения домохозяйств превышают размер экономики в 6.5 раза, что является рекордом; долг по отношению к доходам является самым низким за поколение, а стоимость обслуживания этого долга является минимальной за последние десятилетия.
В общем, у домохозяйств достаточно денег.
Несмотря на это уникальное сочетание обстоятельств, с начала года акции производителей товаров выборочного спроса следуют за более широким рынком и другими циклическими секторами. Хотя опасения по поводу дельта-штамма порождают краткосрочную неопределенность, инвесторы должны использовать спад, чтобы укрепить позиции в компаниях, ориентированных на потребителя. Я бы предпочел компании, связанные с жильем, розничной торговлей специализированными товарами и СМИ / развлечениями.
Как это сделать с помощью ETF: биржевой фонд, который отслеживает все эти подсекторы, —ETF Invesco DWA Consumer Cyclicals Momentum (PEZ), и, по словам Балчунаса, он предназначен для акций, демонстрирующих относительную динамику в последнее время. Активы ETF составляют $102 млн. Он взимает комиссию в размере 0.60%. Для инвесторов, предпочитающих что-то более дешевое, подойдет ETF Vanguard Consumer Discretional (VCR) с активами $6.5 млрд, который взимает 0.10%.
Еще один способ: я купил первого щенка золотистого ретривера ровно 31 год назад. Сейчас у меня четвертая собака, и если моя жена настоит на своем, то скоро появится пятый щенок. Первый щенок стоил $700, а последняя собака — $2800. Соответственно, цены выросли на 300%, что опережает рост индекса потребительских цен примерно на 100% за аналогичный же период. И хотя фьючерсов на золотистых ретриверов не существует, вероятно, есть инвестиции и похуже, чем хорошая племенная пара. У этой инвестиции есть дополнительное преимущество: большинство владельцев этих собак с радостью приютят бродяг.
Сара Кеттерер, директор и руководитель фонда, Causeway Capital Management
Циклический рост
В мире быстрорастущих компаний циклический рост кажется бессмыслицей. Тем не менее, компании, специализирующиеся на разработке и производстве полупроводников для запоминающих устройств, подходят под это описание.
Как показывает практика, эта группа поднялась на волне спроса на чипы для ПК и смартфонов, но обвалилась из-за избытка предложения. Неудивительно, что акции производителей чипов для ЗУ лишились популярности среди инвесторов, поскольку в следующем году, вероятно, произойдет спад. Однако из-за появления нескольких крупных игроков в результате консолидации отрасли, огромных барьеров для входа и ограниченных поставок этот цикл должен быть коротким.
Микросхемы памяти необходимы для приложений, требующих высокой производительности, которые используются в экономике данных. Кроме того, запоминающие устройства больше остальных выиграли от революции искусственного интеллекта. Спрос на полупроводники возникает все в новых отраслях и кажется нескончаемым: высокопроизводительные вычисления / облачные хранилища, КПК, автомобили (особенно электромобили), «Интернет вещей», Wi-Fi, AR / VR, портативные устройства, электронные сигареты и гибридные офисы.
Для удовлетворения потребностей человечества в области климата, здравоохранения, энергетики, образования, транспорта и т.д. потребуется больше полупроводников для ЗУ, чем когда-либо прежде. Время для покупки большинства циклических акций наступает в тот момент, когда рынок еще не может спрогнозировать дно цикла. Возможно, это время наступило для акций производителей ЗУ.
Как это сделать с помощью ETF: по словам Балчунаса, одним из самых популярных полупроводниковых ETF является фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH). Среди холдингов: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., NVIDIA Corp., ASML Holding и Intel Corp. Этот ETF взвешен по рыночной капитализации, поэтому ведущие акции получают наибольший вес. Инвесторы, которые хотят расширить область инвестирования, также могут использовать SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD), в котором все акции имеют одинаковый вес, что означает более высокую долю участия в небольших компаниях. SMH имеет активы в размере $5.9 млрд и взимает комиссию 0.35%; XSD имеет активы в размере $1.1 млрд и также взимает 0.35%.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram