Цены на природный газ резко выросли, что породило опасения по поводу дефицита в зимний период, а также прогнозы по поводу достижения максимальных цен на топливо с тех пор, как более десяти лет назад на рынок хлынули сланцевики.
Фьючерсы на природный газ в США закрылись в пятницу на уровне $5.105 за миллион британских тепловых единиц. Шесть месяцев назад они торговались примерно в два раза дешевле, при этом в текущем месяце они подскочили на 17%.
Считается, что сейчас межсезонье для спроса, но цены еще не поднимались так высоко после сильнейших холодов на Северо-востоке в начале 2014 года. По мнению аналитиков, эта зима, возможно, не будет настолько холодной, чтобы цены достигли рекордов, которые еще не фиксировались в эпоху сланцевой добычи, превратившей США из импортера газа в международного поставщика.
Со времен финансового кризиса американская экономика характеризовалась низкими ценами на газ. Газ подешевел и больше не поднимался благодаря огромным объемам, добываемым при боковом бурении и гидроразрыве пласта. Газ сжигается для выработки электроэнергии и отопления домов, а также для производства пластика, стали и удобрений. Значительное устойчивое повышение цен скажется как на домохозяйствах, так и на тяжелой промышленности.
Последствия для инвесторов
Чиновники, ответственные за монетарную политику, часто исключают цены на энергоносители при оценке инфляции, так как цены часто меняются. Тем не менее, рост цен на природный газ является еще одним важным фактором для инвесторов, которые пытаются понять, стоит ли ожидать более высоких затрат на материалы или нет.
Заседание Федеральной резервной системы по монетарной политике в среду станет главным событием предстоящей недели для инвесторов. Они будут ждать сигнала ФРС о начале сокращения покупки облигаций после ноябрьского заседания, а также признаков возможного повышения краткосрочных процентных ставок к концу следующего года. Также на следующей неделе фирма по аренде жилья Invitation Homes Inc., владелец апартаментов UDR Inc. и другие арендодатели раскроют инвесторам информацию об арендной плате, заполненности и возвращении на работу на большой конференции по недвижимости.
Жилищно-строительные компании KB Home и Lennar Corp., которые столкнулись с более высокими затратами на материалы, отчитаются о доходах: Nike Inc., Costco Wholesale Corp., FedEx Corp., Darden Restaurants Inc. и General Mills Inc. планируют опубликовать доходы и прояснить ситуацию с затратами и поведением потребителей.
В четверг Управление энергетической информации США представит данные по объемам природного газа в хранилищах, которые, по последним оценкам, на 16.5% меньше, чем год назад. В это время года буровые компании заполняют резервуары и хранилища в преддверии зимы, когда отмечается пиковый спрос, а домохозяйства вынуждены оплачивать максимальные счета за отопление.
«Время для пополнения запасов на зиму быстро истекает», — отмечает Линдси Шнайдер, аналитик консалтинговой фирмы RBN Energy LLC.
Цены на нефть не оправдывают бурения большого количества новых нефтяных скважин, что привело к сокращению объема газа, добываемого в качестве побочного продукта, при этом производители газа в Аппалачах, которые контролируют рынок, руководствуются прибылью, а не ростом и не стремятся наращивать объемы.
Количество буровых установок для добычи газа практически не изменилось с весны, несмотря на гораздо более высокие цены. По данным Baker Hughes Co., когда в 2014 году цены превысили $5, установок для добычи газа было в три раза больше, чем сейчас. В данный момент установок всего 100.
Как найти баланс
В то же время к истощению запасов привели и погодные явления. Спрос подскочил, когда из-за февральских морозов в Техасе скважины забились льдом. Июнь и июль оказались самыми жаркими за всю историю наблюдений, а засуха на Западе привела к сокращению производства гидроэнергии, поэтому для работы кондиционеров потребовалось больше газа, чем обычно. В конце прошлого месяца добыча газа в Мексиканском заливе почти полностью прекратилась из-за урагана Ида. Согласно Бюро по вопросам безопасности и экологического контроля, по состоянию на пятницу более трети мощностей по добыче газа в Заливе остаются незадействованными.
Аналогичные факторы существуют и в Европе, где цены ставили рекорды все лето. В Азии покупатели платят по максимуму, чтобы СПГ пересекал Тихий океан, а не поставлялся в Европу.
Дефицит предложения особенно остро ощущается в Европе, где из-за жаркой погоды, слабого ветра и снижения импорта из России остались лишь небольшие запасы. Аналитик Goldman Sachs Group Inc. Саманта Дарт заявила, что запасы в северо-западной Европе в последнее время примерно на 24% ниже среднего уровня.
Цены в Европе подскочили настолько, что, по оценкам Саманты Дарт, цены в США должны вырасти до $17 без соответствующего повышения за рубежом, прежде чем станет невыгодно перевозить сжиженный сланцевый газ через Атлантику. Она рекомендует потребителям газа покупать убыточные опционы «колл» или опционы, предполагающие оплату выше текущих фьючерсных цен, чтобы защититься от повышения цен, если эта зима окажется холоднее, чем обычно.
Розничные энергетические компании конкурируют с местными коммунальными предприятиями, чтобы у американских потребителей было больше выбора. Но почти во всех штатах, где работают ретейлеры, они берут больше, чем регулируемые участники рынка, а это значит, что, возможно, кто-то платит за электроэнергию больше, чем сосед.
На прошлой неделе Intercontinental Exchange Inc. повысила маржинальные требования для торговли фьючерсами на газ в США и Европе, чтобы защититься от повышения цен и усиления волатильности.
По словам Кристофера Лоуни, аналитика RBC Capital Markets, сложно спрогнозировать возможный рост цен из-за беспрецедентных связей между некогда изолированным американским рынком и международными ценами. Объекты по экспорту СПГ были построены вдоль побережья Мексиканского залива и Восточного побережья, чтобы уменьшить избыток сланцевого газа и позволить местным производителям продавать газ по более высоким ценам за рубежом. Теперь же цены в США растут из-за более высоких цен на международном рынке.
«На фоне более тесных взаимосвязей на газовом рынке появилось больше потребителей или больше возможностей для баланса?» — задается вопросом Лоуни.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Wall Street Journal
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Почему Европа не покупает СПГ, когда ей так нужен газ
Bank of America предупреждает о росте цен на нефть до $100 из-за холодной зимы
Американцы скупают электрогенераторы, что радует их производителей