График индекса доллара интервалами в 4 часа
Доллар США остается недалеко от максимума за 3,5 месяца приостановился во вторник, а инвесторы готовятся к заседанию ФРС. Аппетит к риску в целом снизился. Австралийский доллар столкнулся с трудностями из-за ужесточения регуляторных мер в Китае.
Против корзины своих конкурентов доллар торговался на уровне 92,82, недалеко от максимума с начала апреля 93,19, достигнутого 21 июля. Доллар вырос более чем на 4% с минимумов 2021 года, когда он был ниже уровня 90, достигнутого в конце мая. Доходность казначейских облигаций США вынудила инвесторов сократить свои короткие ставки по доллару.
Согласно последним данным CFTC, чистые длинные позиции по доллару на прошлой неделе достигли самого высокого уровня более чем за 14 месяцев. Это знаменует собой значительный сдвиг по сравнению с первым кварталом 2021 года, когда хедж-фонды увеличили свои медвежьи ставки на ожиданиях того, что рекордно низкие процентные ставки в США будут сдерживать доллар.
Стивен Джен, управляющий хедж-фондом Eurizon SLJ Capital, отмечает, что управляющие фондами, не использующие плеча («real money»), «все еще сохраняют короткие позиции по доллару, даже несмотря на то, что инвесторы, использующее заемные средства, в целом выровнили свои долларовые позиции».
«Таким образом, если евро / доллар упадет ниже 1,17, могут произойти крупные сделки по продажи в результате капитуляции, что в конце этого года отправит кросс в зону 1,11–1,13», - написал он в записке для клиентов.
На ранних лондонских торгах во вторник евро переходил из рук в руки по 1,1774 доллара, недалеко от минимума с начала апреля в 1,1752 доллара, достигнутого на прошлой неделе.
Доллар может вырасти еще больше, если ФРС по итогам двухдневного заседания в среду ужесточит свою позицию в отношении нормализации ДКП, хотя консенсус рынка считает это маловероятным.
Заседание ФРС состоится после того, как исследование, опубликованное на прошлой неделе Национальным бюро экономических исследований, показало, что спад в США, вызванный коронавирусом, продлился всего два месяца.
Стратеги MUFG заявили, что непродолжительность рецессии может привести к тому, что ФРС быстрее изменит свою политику, но это кажется маловероятным, поскольку новая стратегия денежно-кредитной политики допускает менее агрессивную реакцию.
Стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Каперсо сказал, что намек на то, что в ближайшее время может начаться сокращение QE, поднимет доллар.
Однако Стив Энгландер, глава отдела валютных исследований G10 в Standard Chartered, сказал, что не менее важно следить за размышлениями ФРС о резком, но вероятном временном скачке инфляции.
«Мы ожидаем, что председатель ФРС (Джером) Пауэлл проявит больше терпения, чем многие недавние ораторы ФРС в отношении инфляции, пока внутренние экономические условия все еще указывают на слабость рынка труда», - сказал Энгландер в записке для клиентов.
«Голубиный уклон Пауэлла, вероятно, приведет к росту долгосрочных процентных ставок ... из-за роста инфляции и снижени. опасений рынка относительно замедления среднесрочного роста. Парадоксально, но это, вероятно, будет отрицательным для доллара, потому что глобальная неопределенность в отношении реакции монетарной политики на более высокую инфляцию будет уменьшена», - добавил он.
Повышение инфляционных ожиданий в понедельник привело к снижению реальной доходности 10-летних облигаций США до рекордно низкого уровня -1,123%, что также способствовало снижению курса доллара вечером.
Опасения по поводу распространения варианта коронавируса Дельта и волнения на фондовом рынке Китая заставляли инвесторов осторожничать в азиатские часы. Чувствительный к риску австралийский доллар потерял полпроцента и упал до уровня 0,7346 доллара, а киви полегчал на 0,7% до 0,6954 доллара.
Стерлинг упал до уровня 1,3780 доллара, также как валюта, наиболее чувствительная к риск-настроениям, несмотря на снятие многих социальных ограничений на прошлой неделе в Британии.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram