Короткий интерес в паях SPY (вверху, в % от бумаг в обращении) и динамика индекса SKEW (внизу). Источник: Bloomberg
Рынок акций США закрыл прошлую неделю на рекордных значениях, но некоторые инвесторы вновь ставят на то, что хорошие времена скоро закончатся. Медведи, которых почти не осталось после затяжного многомесячного роста S&P 500, возвращаются на рынок.
Объем ставок на снижение паев SPY, который является крупнейшим биржевым фондом, ориентированным на S&P 500, достиг 5% от находящихся в обращении бумаг, следует из данных IHS Markit, на которые ссылается Bloomberg. За последнюю неделю этот показатель несколько снизился, однако все еще остается неподалеку от отметки 7%, достигнутой в середине декабря, и заметно превышает 2%, зафиксированные в начале года.
Кроме того, с начала апреля он находится в устойчивом аптренде.
Индекс волатильности VIX находится в области многомесячных минимумов, что, вроде бы, говорит об уверенности инвесторов в дальнейшем росте рынка акций США. Однако в то же время, они активно покупают защиту от «хвостовых рисков», о чем свидетельствует динамика индикатора SKEW*, который вот-вот прорвется выше недавних максимумов.
*ProFinance.ru: похож на «индекс страха» VIX. Основное различие между VIX и Skew состоит в том, что VIX основан на подразумеваемой волатильности S&P 500 вокруг страйка «около денег» (ATM), в то время как Skew учитывает подразумеваемую волатильность страйков «вне» денег (OTM). Как и индекс VIX, индекс Skew может служить индикатором настроений инвесторов, однако он измеряет так называемые «хвостовые риски», т. е. риски того, что цена актива или портфеля активов изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены.
В конце мая индекс SKEW достиг рекордно высокого уровня с августа 2018 года.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Внимание: инвесторы реагируют только на плохие квартальные отчеты компаний из S&P 500
Bank of America: спекулянты продали рекордный объем акций
Распродажа на рынке акций США во вторник стала самой агрессивной за всю историю
Bridgewater: рынок акций США стал «очень опасным» местом
Bank of America: взрыв маржинального кредитования предвещает проблемы для рынка акций