Скорее всего, оба актива будут расти, даже если Федеральная резервная система начнет сокращать покупки активов, отметил Трой Гайески, содиректор по инвестициям и старший портфельный менеджер SkyBridge Capital. Инвесторы часто сравнивают их, а бывший министр финансов Лоуренс Саммерс утверждает, что криптовалюты могут существовать на глобальных рынках как цифровое золото.
«Мы будем вкладываться в биткоин и другие криптовалюты, потому что, на наш взгляд, у них больше потенциала для роста, — заявил Гайески в телефонном интервью на прошлой неделе. — Этот рынок волатильнее, чем золото, поэтому и заработать здесь можно больше».
Инфляция в США растет, побуждая инвесторов пристально следить за комментариями центрального банка США. А политики готовы урезать программу покупки активов, которая спасла экономику от потрясений, вызванных пандемией. На фоне такой монетарной политики баланс ФРС разросся до рекордного уровня, а сокращение бюджетных расходов привело к увеличению государственного долга. И то, и другое может представлять потенциальный риск для доллара, повышая привлекательность альтернативных инструментов.
Биткоин или золото
«Все альтернативы фиатной валюте, недавно пережившие существенную коррекцию, сейчас гораздо лучше подходят для того, чтобы справиться с этим возможным сокращением и постепенным замедлением роста денежной массы, чем, когда они обновляли максимумы», — добавил Гайески.
И биткоин, и золото побывали в этом году на американских горках на фоне споров о том, сможет ли криптовалюта переманить к себе сторонников драгметалла. В апреле цифровой токен взлетел до рекордной отметки в районе $65 000, а затем рухнул. Сейчас он стоит около $36 600. При этом в марте золото было близко к тому, чтобы скатиться в медвежий рынок, но затем изменило курс, нивелируя годовые потери.
Мнения ведущих банков Уолл-стрит по поводу относительных достоинств этой пары разделились: Citigroup Inc. заявила, что золото «теряет привлекательность» из-за криптовалют, тогда как, по мнению Goldman Sachs Group Inc., эти два актива могут сосуществовать. Глава Tesla Inc. Илон Маск, чьи твиты сильно влияют на стоимость биткоина в этом году, заявил в мае, что отдает предпочтение криптовалютам по сравнению с фиатными, или бумажными, валютами.
По словам Гайески, золото, которое в прошлом году установило рекорд выше $2075 за унцию, теперь достигло нижнего предела. Он считает, что многие опасения по поводу сокращения закупок исчезли с рынка, и даже когда об этом будет объявлено, ФРС не станет снижать темпы покупок до 2022 года.
«Довольно высока вероятность, что в будущем золото продолжит восходящий тренд, достигнув новых максимумов в течение следующего года», — отметил он.
Несмотря на новые признаки восстановления, ФРС по-прежнему покупает казначейские и ипотечные ценные бумаги на $120 млрд в месяц, а ее баланс вырос до $8 трлн, что составляет около трети от валового внутреннего продукта. Разговоры о сокращении поддержки, что может способствовать росту доходности казначейских облигаций и доллара, снижая привлекательность золота, звучат все громче.
Диверсификация
SkyBridge, хедж-фонд, инвестирующий в другие фонды, имеет небольшую долю в золоте, рассчитывая на продолжение роста цен на этот металл. В основном он использует стратегии для создания денежных потоков в США, обеспеченные материальными активами, проблемные корпоративные кредиты и арбитражные сделки по конвертируемым облигациям. С момента своего создания в декабре прошлого года и до 1 июня этого года биткоин-фонд компании вырос на 51.2%.
В сотрудничестве с First Trust Advisors основатель SkyBridge Энтони Скарамуччи создал биржевой фонд, который планирует покупать и продавать биткоин, и Гайески ожидает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрит продукт к четвертому кварталу 2021 года или первому кварталу следующего года.
«Единственная причина нашего профессионального существования в том, чтобы найти интересные способы для получения привлекательного некоррелированного дохода который также обеспечивает привлекательное соотношение риска и прибыли, — заявил Гайески. — Эффективность стратегий в нашем более широком портфеле повышается благодаря небольшой, но значимой позиции в таких альтернативах фиатным валютам, как биткоин».
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Кремниевая долина делает ставку на криптовалютные проекты