График рубля к доллару интервалами в 1 минуту
Рубль вырос после подъема ключевой ставки Банком России сразу на 50 базисных пунктов, до 5,0% годовых. Эксперты, опрошенные Bloomberg, ожидали увеличения ставки на 25 базисных пунктов.
Традиционно, валюта укрепляется, если ее реальная доходность увеличивается. Рыночные ставки выросли уже давно - так ставка заимствования Минфином долго превышала барьер в 7% (сегодня 6,90%). Ключевая ставка, которая косвенно определяет уровень кредитования в экономике, оказалась фактически нерабочей.
ЦБ формально пытался стимулировать экономику в условиях пандемии, но фактически кредитование идет по рыночным ставкам. Стимулы работали там, где свою руку приложило государство - в основном в жилищном строительстве, побочным эффектом чего стал скачок цен на недвижимость и прочие экономические перекосы. Поэтому сегодня регулятор просто подтянул ставку за рынком.
Для кэрри-трейдеров рубль станет более привлекателен, особенно после снижения геополитической премии, когда Владимир Путин предложил провести личную встречу после пандемии руководителям стран ядерной пятерки и после отвода российских войск от украинской границы. Аналитик Commerzbank Татха Гхош, который ожидал повышения ставки на 25 б.п., говорил до решения, что оно увеличит реальную доходность рубля.
«Следовательно, повышение процентных ставок будет поддерживать рубль в среднесрочной перспективе, даже если сегодняшнее повышение уже учтено в цене».
По данным исследования Bloomberg, 28 из 41 аналитика прогнозировали повышение на 25 базисных пунктов, а 13 ожидали увеличения на 50 базисных пунктов. Трейдеры закладывали в котировки 82 базисных пункта ужесточения в течение следующих трех месяцев - до сегодняшнего решения.
Решение Банка России
"Совет директоров Банка России 23 апреля 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5,00% годовых", - говорится в заявлении.
"Темпы роста потребительских цен и инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Восстановление спроса приобретает все большую устойчивость и в ряде секторов опережает возможности наращивания выпуска. В этих условиях баланс рисков смещен в сторону проинфляционных. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 4,7-5,2%", - говорится в пресс-релизе регулятора.
"Быстрое восстановление спроса и повышенное инфляционное давление формируют необходимость более раннего возвращения к нейтральной денежно-кредитной политике. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях", - говорится в сообщении ЦБ.
ЦБ РФ повысил прогноз по инфляции на конец 2021 года до 4,7-5,2% с прежних ожиданий 3,7-4,2%. Инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. В марте годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,8% (после 5,7% в феврале). По оценке на 19 апреля, годовая инфляция замедлилась до 5,5%, что, однако, связано с эффектом высокой базы апреля 2020 года. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, в марте повысились и находятся значимо выше 4% в годовом выражении.
"Во многом это является отражением устойчивого характера восстановления внутреннего спроса. Его влияние на темпы роста цен усилено ограничениями со стороны предложения, а также повышенным давлением со стороны издержек предприятий. В условиях действия ограничений на зарубежные поездки не израсходованные на эти цели средства домашних хозяйств частично перераспределены на потребление товаров и услуг внутри страны", - указывает регулятор.
Инфляционные ожидания населения остаются на повышенных уровнях по сравнению с периодом до начала пандемии. Возросли ценовые ожидания предприятий. Ожидания профессиональных аналитиков на среднесрочную перспективу заякорены вблизи 4%.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Рубль резко подорожал на новостях о скором отводе войск от границы с Украиной