Объем дополнительных cбережений (в % от ВВП), аккумулированных жителями некоторых стран мира за время пандемии коронавируса. Источник: ЦБ соответствующих стран, статистические агентства, Bloomberg
Первый квартал оказался весьма неоднозначным, учитывая рекордное с 1980 года снижение трежерис, отмечает глава департамента Goldman Sachs по работе с хедж-фондами Тони Паскурельо. Эксперт указывает на наличие «жирных» хвостовых рисков*, но прогнозирует, что для быков соотношение риска и доходности окажется на «правильной стороне этих хвостов».
*ProFinance.ru: хвостовой риск или остаточный риск — риск того, что цена актива или портфеля активов изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены
Паскурельо ждет стремительного роста экономики США в ближайшие месяцы на фоне реализации отложенного спроса и достижения американцами стадного иммунитета. Эксперт приводит три аргумента в пользу своего прогноза:
- объем фондов денежного рынка США в настоящий момент составляет $4,4 трлн (+$830 млрд с февраля 2020 года);
- объем вынужденно накопленных избыточных сбережений домохозяйств США составляет $1,5 трлн. К середине года, когда страна вернется к нормальной экономической жизни, этот показатель вырастет до $2,4 трлн, что эквивалентно 11% ВВП США;
- рекордный процент американцев планирует купить дом в ближайшие месяцы. Также растет число желающих купить машину или другие товары длительного пользования. Все это отражает рекордный за последние 18 лет рост доверия потребителей, поэтому следует ждать и рекордного роста розничных продаж.
«Если экономика США в апреле и мае покажет рекордный за всю нашу жизнь экономический рост, то рынку еще есть на чем сыграть. И я продолжаю верить, что рефляционная стратегия является правильным способом инвестирования», - заключает Паскурельо.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
ФРС придется повысить ставки раньше, чем она планирует - бывший экономист Банка Англии
Подробнее о новом плане Байдена по изменению американской экономики
Посткоронавирусного бума в экономике не будет, это лишь мираж