Банки уверены в том, что нефть находится в «суперцикле», а падение цен на нефть на 15% — это пауза, на не разворот бычьего тредна.
Нефть Brent поднялась выше $71 за баррель на торгах 8 марта. С тех пор актив подешевел до $60.50. Минимум был зафиксирован во вторник, 23 марта, после падения на 6%. На момент написания статьи нефть торгуется на уровне $63.24. От ноябрьских минимумов и до последнего пика нефть подорожала на 84%.
Трейдеры рассчитывали на то, что программы вакцинации оживят мировую экономику, что приведет к росту спроса. Однако задержки с вакцинацией и ужесточение карантинных мер в Европе ударили по краткосрочным ожиданиям. Рост инфляционных ожиданий и дестабилизация на финансовых рынках стали для нефти еще одним ударом. Биржевая статистика показывает, что хедж-фонды за последние несколько недель резко сократили ставки на удорожание нефти.
Но крупные банки, включая JPMorgan, Goldman Sachs и Barclays, либо подтвердили свой долгосрочный бычий прогноз по рынку энергоносителей, либо даже повысили целевые значения.
Аналитики Barclays заявили во вторник, что они повышают свой прогноз по Brent в среднем до $66 за баррель в 2021 году и до $71 за баррель в 2022 году, утверждая, что они по-прежнему рассчитывают на восстановление спроса во второй половине этого года.
Кристиан Малек из JPMorgan, один из первых сторонников теории о новом суперцикле на рынке нефти, заявил, что отрасль не приветствует коррекцию, но в конечном счете цены возобновят движение в рамках долгосрочного бычьего тренда.
«На уровне нефтяного рынка это лекарство, в котором нуждается отрасль, оно побуждает крупных производителей проявлять осторожность и не спешить с инвестициями», — отметил Малек, который ранее в этом году утверждал, что в ближайшие годы нефть может взлететь выше 100 долларов за баррель. Банк считает, что в 2022 году цена на нефть марки Brent в среднем составит 22 доллара за баррель.
«В итоге эта коррекция может оказаться весьма конструктивной для цены, поскольку она сдерживает приток капитала, а это то, что нужно для развития суперцикла», — сказал Малек.
В конце прошлой недели аналитики Goldman Sachs заявили, что они рассматривают снижение цен как «возможность для покупок». Банк подтвердил, что нефть марки Brent может достичь $80 долларов за баррель в течение следующих нескольких месяцев.
Ралли в начале этого года, было частично вызвано опасениями, что связанный с коронавирусом спад в 2020 году ограничил инвестиции в будущие поставки и навсегда замедлил рост сланцевого сектора США.
Это дало больше власти крупным производителям, таким как ОПЕК и Россия, которые ограничивают производство до тех пор, пока не удастся совладать пандемией и восстановить спрос на нефть. Некоторые аналитики полагают, что в ближайшие годы спрос начнет опережать предложение, даже если члены ОПЕК восстановят добычу. Это связано с тем, что западные нефтяные компании переключаются на возобновляемые источники энергии.
Консалтинговая компания Rystad Energy заявила, что рынок нефти недооценивает угрозы, связанные с пандемией. Между тем новые карантины в Германии, Франции и других европейских странах, скорее всего, отразятся на спросе со стороны автомобилистов.
«Бензин во многом обеспечил восстановление спроса на нефть. Спрос на это топливо восстанавливается после прошлогоднего падения, — сказал Бьорнар Тонхауген из Rystad.
На следующей неделе состоится очередное заседание группы ОПЕК + с участием России. Скорее всего, нефтепроизводители предпочтут занять выжидательную позицию. Саудовская Аравия может отсрочить увеличение добычи на 1 млн баррелей. Королевство добровольно урезало добычу сверх оговоренного в соглашении уровня.
«Мы думаем, что королевство не станет полностью отыгрывать это сокращение», — сказал аналитик Barclays Амарприт Сингх.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Нефть Brent ушла в контанго впервые с января
Goldman Sachs: снижение цен на нефть — хорошая возможность для покупки