График доходности 10-летних трежерис интервалами 1 день
За период с начала года по 18 марта доходность 10-летних трежерис выросла почти на 0,85%. Личности крупнейших продавцов пока остаются неизвестными, но Morgan Stanley удалось выявить главный источник продаж.
В этом году трежерис чаще всего дешевели во время японской сессии, и их совокупное снижение за эти торговые периоды составило 3%, пишет главный стратег банка по ставкам Мэтью Хорнбах. По его словам, с начала года почти 85% всего совокупного снижения фьючерсов на облигации Казначейства США пришлись именно на японскую сессию.
Совокупное процентное снижение фьючерсов на трежерис во время японской сессии с начала года. Источник: Morgan Stanley
В первую неделю марта на японской торговой сессии наблюдалось затишье, однако затем продажи трежерис резко выросли накануне заседания ФРС и продолжаются до сих пор, отмечает эксперт.
Похоже, что волны продаж трежерис, которые наблюдались в последние месяцы, почти всегда возникали в Токио, после чего распространялись дальше по миру.
«Слабость трежерис во время токийской сессии провоцировала дополнительные продажи во время лондонской сессии, хотя и в меньших масштабах», - пишет Хорнбах.
Однако для быков по облигациям есть и хорошие новости.
«У нас есть веские основания полагать, что продажи трежерис из Японии не продлятся в апреле», - отмечает стратег. - «31 марта кончается японский финансовый год, и после этого ликвидация облигаций, номинированных в отличных от иены валютах, должна прекратиться а, возможно, даже и трансформироваться в их покупку во втором квартале».
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доходность трежерис превысила дивидендную доходность SP 500 впервые с июля 2019 года
Рост доходности трежерис только начинается
Доходность 10-летних трежерис через год упадет до минус 0,50% - Guggenheim