График турецкой лиры к доллару интервалами в 1 минуту
Центральный банк Турции повысил базовую процентную ставку второй месяц подряд, укрепив доверие к своему новому управляющему после того, как тот пообещал ужесточить политику по мере необходимости для сдерживания инфляции. Комитет по денежно-кредитной политике во главе с председателем Наси Агбалом повысил ставку недельного репо до 17% с 15% в четверг.
Все 25 аналитиков, опрошенных Bloomberg, прогнозировали повышение ставки при средней оценке ее увеличения на 150 базисных пунктов до 16,5%. Лира продолжила рост по отношению к доллару после принятия решения и торговалась на 1% выше по 7,57 за доллар в 14:02 в Стамбуле.
Назначенный в прошлом месяце, Агбал унаследовал двузначную инфляцию, ослабление лиры и истощение валютных резервов после того, как его предшественник стимулировал период быстрого роста кредитования, поддерживая низкие процентные ставки, к чему настаивал президент Реджеп Тайип Эрдоган, чьи неортодоксальные экономические взгляды экономисты считают причиной более высоких затрат по займам в высокой инфляции.
Хотя первый шаг Агбала, увеличившего ключевую ставку впервые за два года до 15%, соответствовал прогнозам и помог стабилизировать лиру, фактическое ужесточение денежно-кредитной политики было несколько символическим. Фактически, это привело к тому, что базовая ставка приблизилась к средней стоимости фондирования центрального банка в то время.
Однако важно то, что его первый шаг на посту главы регулятора также положил конец использования сложной структуры в виде коридора ставок, критиковавшейся за использование нескольких ставок и отсутствие прозрачности. Теперь Турция вернулась к более ортодоксальной структуре, где все финансирование предоставляется через эталонную процентную ставку.
Последующие публикации данных показали, почему инвесторы хотели видеть большего (повышения ставки) от регулятора. Инфляция в ноябре выросла больше, чем ожидалось, поскольку снижение курса лиры отразилось на ценах, снизив реальную процентную ставку более чем наполовину до примерно одного процентного пункта и снизив привлекательность лиры в качестве инструмента кэрри-трейда. А ту
рки по-прежнему неохотно конвертируют свои сбережения в лиры, поэтому депозиты в иностранной валюте продолжали расти в декабре. Турция обещает новую эру жесткой политики и более высокие резервы Новый управляющий послал ястребиные сигналы совсем недавно, на прошлой неделе, когда он пообещал ужесточить денежно-кредитную политику, когда это будет оправдано изменением цен, и увеличить активы банка в иностранных активах, не подрывая курс лиры.
До сих пор инвесторы и экономисты приветствовали решения ЦБ под руководством Агбала в области денежно-кредитной политики.
«Мы ожидаем от центрального банка решительного и проактивного подхода», - сказал Энвер Эркан, стамбульский экономист инвестиционной компании Tera Yatirim . Заглядывая вперед, Агбал, вероятно, будет придерживаться политики «как можно более жесткой в первой половине года», - сказал он.
Каган Коч в Стамбуле, Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram