График курса доллара США к белорусскому рублю
Всплеск недовольства части населения Белоруссии итогами президентских выборов, вылившийся в массовые протесты и столкновение с силовыми органами страны, стал для национальной валюты не менее серьёзным ударом, чем пандемия коронавируса. Белорусский рубль, который, несмотря на общее ослабление доллара, начал сдавать позиции еще в преддверии выборов, на фоне дестабилизации политической ситуации резко ускорил темпы падения. С момента закрытия торгов 27 июля курс USDBYN вырос уже почти на 10% и сегодня достиг нового рекордного максимума в 2.62, пробив пики марта/апреля.
Эксперты отмечают, что в сложившейся ситуации, когда политические риски остаются высокими, а забастовки на предприятиях грозят оказать негативный эффект на экономику, перспективы белорусской валюты выглядят мрачными.
«Фундаментальная, политическая и институциональная слабость говорят в пользу более слабого белорусского рубля», — отмечает Себастьян Петрич из Raiffeisenbank. «Мы думаем, что власти держали курс стабильным до выборов, но в дальнейшем готовы допустить более значительное его ослабление».
Под давлением закономерно оказалась не только белорусская валюта, но и государственные долговые бумаги — спред доходности евробондов Белоруссии и казначейских облигаций США на прошлой неделе достиг уровней, наблюдавшихся в разгар пандемии. В последние дни ситуация немного улучшилась, но уровень доходностей остается вблизи последних пиков. Так, по евробондам с погашением в феврале 2030 доходность составляет 7.556% против достигала 7.739% 17 августа.
Аналитики Nordea полагают, что баланс рисков остается неблагоприятным для национальной валюты Белоруссии, однако полагают, что сигналы из ЕС и России дают повод надеяться, что действительно больших потрясений на валютном рынке удастся избежать, и не думают, что белорусская валюта в ближайшие 3–6 недель упадет более чем на 5%. ЕС пока не демонстрирует желания вводить широкомасштабные санкции, а Россия предпочитает держаться в стороне от конфликта.
В банке, однако, признают, что риск эскалации конфликта всё же нельзя полностью исключать, и при таком развитии событий от белорусского рубля можно будет ожидать падения в 20% против доллара и евро в считанные дни.
«Катализатором такого сценария может стать решение Кремля оказать военную поддержку Лукашенко», — пишут стратеги банка.
В Nordea предупреждают, что дальнейшая стабилизация ситуации и новое столкновение Запада и России станет ударом не только для белорусской валюты, но и для российского рубля, падение которого в последнее время отражает рост премии за геополитический риск.