История говорит о том, что напряженность между Вашингтоном и Москвой накануне выборов президента США может создать отличную возможность для покупки российского рублевого госдолга. Анализ шести последних случаев, когда США угрожали России санкциями или их вводили, показывает, что ОФЗ довольно быстро превращались из явного аутсайдера в секторе EM в его фаворита (график выше отражает динамику ОФЗ (оранжевым) и локального госдолга других стран EM (серым) по результатам трех месяцев, последовавших за подобным событием — прим. ProFinance.ru).
Если трейдеры запасутся терпением, то новый всплеск рыночной турбулентности, вполне вероятный в преддверии ноябрьских выборов, может создать отличную возможность для покупки ОФЗ. Впрочем, эта стратегия, скорее всего, провалится, если США все же введут в отношении Москвы наиболее жесткие санкции, которыми они угрожали в последние годы.
«В прошлом геополитические события провоцировали усиление волатильности, и это снова может произойти накануне выборов президента США», - напоминает валютный стратег Barclays Николас Сгуропулос, который стал одним из наиболее точных предсказателей курса рубля во втором квартале - «Однако исторически такие события носили краткосрочный характер».
За последние пять лет США ввели в отношении Москвы целый ряд санкций и периодически угрожают новыми, чем провоцируют всплески волатильности в российских активах. Недавно спикер Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси призвала наказать РФ за ее предполагаемую причастность к нападениям на американских военных в Афганистане. Это событие повлекло снижение курса рубля к доллару и рынка ОФЗ, однако с тех пор эти активы отыграли большую часть потерь.
Курс рубля останется волатильным до тех пор, пока американцы не проголосуют на ноябрьских выборах, прогнозирует аналитик DZ Bank Сандра Стриффлер.
«Сложно придумать санкции, которые могли бы подорвать фундаментальную привлекательность инвестиций в российские активы», - говорит портфельный управляющий Aberdeen Asset Management Виктор Жабо. - «Россия довольно хорошо защищена от внешних шоков».
Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg
По теме:
Торговая палата США оценила вероятность санкции против ОФЗ
SEB понизил прогноз по рублю из-за угрозы новых санкций против РФ