Вчерашняя слабая макростатистика вновь нагнала на рынки страху, что в свою очередь спровоцировало ралли в сегменте государственных облигаций и ожидания дальнейшего снижения ставки ФРС.
Обострение торгового противостояния между США и Китаем негативно отражается на состоянии мировой экономики и финансовых рынков, вынуждая Центробанки брать курс на ослабление политики, чтобы смягчить удар по экономике.
Глядя на слабые данные из США, Британии и Еврозоны, инвесторы начинают думать, что Центробанки не справятся с последствиям торговых войн Трампа.
Потребление и сектор услуг, которые лежат в основе большинства развитых экономик, долгое время сохраняли устойчивость, несмотря на спад в промышленном секторе, но вчерашние показатели говорят о том, что последствия торговых войн могут оказаться куда глубже.
Индекс деловой активности в секторе услуг США, Британии и Германии не оправдали ожиданий экономистов, причем в двух последних случаях показатели опустились в зону сокращения. Главный экономист Gluskin Sheff Дэвид Розенберг называет это явление «масштабным распространением эффекта».
«Надежды тех, кто рассчитывал, что рецессия в промышленном секторе не перекинется на сферу услуг, не оправдались», — комментирует эксперт.
Рост беспокойства по поводу потенциальной мировой рецессии в ближайший год — и перспективы дополнительного стимулирования — подтолкнул многих инвесторов к относительно безопасным государственным облигациям с высоким рейтингом.
После публикации данных акции по всему миру подешевели, причем индекс S&P 500 просел более чем на 1%, после чего отыграл потери и даже вышли в плюс. Днем ранее рынки пережили агрессивные распродажи. За неделю мировой индекс FTSE потерял более 2%.
Сигналы с рынка облигаций
Доходность гособлигаций вернулась в область рекордных минимумов. Доходность 10-летних трежерис упала на 6.5 базисных пунктов, достигнув уровня 1.53%, приблизившись к рекордному минимуму, тогда как аналогичные бенчмарки в Британии и Германии снизились до 0.47% и −0.59% соответственно.
«Опасения рецессии продолжают нарастать. Инвесторы в акции недовольны состоянием промышленного сектора, который начинает „заражать“ остальную экономику, включая сферу услуг, где заняты миллионы граждан», — отмечает Крис Рапки, главный финансовый экономист MUFG.
Как показывает фьючерсный рынок, подразумеваемая вероятность снижения ставки на четверть процента подскочила до 90% против 40% в понедельник.
«Мировая экономика находится под давлением и, похоже, Федрезерв предпримет еще один шаг в сторону смягчения политики в ближайшем будущем», — сказал Джим Кэрон, управляющий из Morgan Stanley Investment Management.
При этом он по-прежнему надеется на улучшение экономических данных, но такая перспектива будет зависеть от развития событий на торговом фронте.